Apple может минимизировать последствия тарифов, управляя цепочкой поставок
Stock Market News
3 апреля 2025, 21:03
Минг-Чи Куо из TF International Securities считает, что недавние ответные тарифы США, объявленные Дональдом Трампом, могут значительно увеличить стоимость комплектующих для Apple (NASDAQ: AAPL).
Тарифы затрагивают 85-90% сборки Apple, расположенной в Китае, а также оставшуюся часть в Индии и Вьетнаме. Учитывая, что тарифы для Китая составляют 54%, для Индии - 26%, а для Вьетнама - 46%, все продукты Apple будут облагаться тарифами по разным ставкам. Если Apple решит сохранить текущую структуру ценообразования, валовая маржа может сократиться на 8,5-9%. Однако Куо полагает, что Apple сможет смягчить влияние на валовую маржу до 5,5-6% без повышения цен, если Индия и Вьетнам смогут добиться отмены тарифов в рамках новых соглашений с США.
BofA понизил целевую цену по Apple до $250 с $265 и сохранил рейтинг «покупать».
Банк ожидает, что Apple будет управлять своей цепочкой поставок, чтобы минимизировать последствия. Однако если тарифы сохранятся, а Apple примет на себя все потери в виде $20 млрд и 500 б.п. валовой маржи, то банк оценивает влияние на прибыль $1,24 на акцию в 2026 календарном году. Несмотря на это, BofA считает возможное сокращение прибыли на акцию на 15% без компенсаций «привлекательным по сравнению с потенциальными глобальными потрясениями, которые могут быть вызваны эскалацией торговой войны», учитывая, что он рассматривает Apple как «относительно защитную компанию».
Тарифы затрагивают 85-90% сборки Apple, расположенной в Китае, а также оставшуюся часть в Индии и Вьетнаме. Учитывая, что тарифы для Китая составляют 54%, для Индии - 26%, а для Вьетнама - 46%, все продукты Apple будут облагаться тарифами по разным ставкам. Если Apple решит сохранить текущую структуру ценообразования, валовая маржа может сократиться на 8,5-9%. Однако Куо полагает, что Apple сможет смягчить влияние на валовую маржу до 5,5-6% без повышения цен, если Индия и Вьетнам смогут добиться отмены тарифов в рамках новых соглашений с США.
BofA понизил целевую цену по Apple до $250 с $265 и сохранил рейтинг «покупать».
Банк ожидает, что Apple будет управлять своей цепочкой поставок, чтобы минимизировать последствия. Однако если тарифы сохранятся, а Apple примет на себя все потери в виде $20 млрд и 500 б.п. валовой маржи, то банк оценивает влияние на прибыль $1,24 на акцию в 2026 календарном году. Несмотря на это, BofA считает возможное сокращение прибыли на акцию на 15% без компенсаций «привлекательным по сравнению с потенциальными глобальными потрясениями, которые могут быть вызваны эскалацией торговой войны», учитывая, что он рассматривает Apple как «относительно защитную компанию».