Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 вчера снизился в первой части торговой сессии, но затем смог показать рост после полудня по восточному времени США. Положительный эффект дали данные по инфляции, которые оказались не такими плохими, как боялся рынок. Базовый PCE прибавил 0,4% в месячном исчислении (самые быстрые темпы почти за год), а общий показатель вырос на 0,3%, что соответствует прогнозам. Стоит отметить, что все еще показатель находится выше целевого значения ФРС в 2% годовых, поддерживая терпеливый подход к началу снижения процентных ставок со стороны регулятора. Чиновники ФРС восприняли данные спокойно. Рафаэль Бостик сказал, что на пути к целевому уровню в 2% будут «некоторые препятствия», и подтвердил свое мнение о том, что смягчение может начаться летом. Остин Гулсби выразил осторожность в интерпретации отчета по инфляции за один месяц. Мэри Дэйли подчеркнула, что нет острой необходимости в сокращении, учитывая силу экономики. Еженедельные заявки на пособие по безработице подскочили до 215 тысяч, что было выше прогноза на 5 тысяч. Личные доходы выросли на 1,0%, а расходы на 0,2%. В Европе рынки закрылись в умеренном плюсе. Инфляция в Германии снизилась до 2,7% в феврале, во Франции до 3,1%, самого низкого уровня с сентября 2021 года. Экономика Турции поднялась на 1% в четвертом квартале, что намного больше, чем ожидалось. В Азии котировки сегодня растут, особенно в Японии, где Nikkei 225 добавляет 1,9%.
Облигации. Доходность 10-леток США остается в локальном боковом тренде. Бондовые ETF EMB и HYG пробивают вверх 50-дневную скользящую среднюю.
Индекс KASE. Индекс KASE вчера закрылся нейтрально. Дневная свечка вышла неоднозначной и еще раз намекнула о возможности коррекции. Вчера на рынке котировки торговались более однородно, без поддержки акций БЦК или Kcell.
Акции индекса. Торговая сессия вчера выдалась относительно спокойно, поскольку наибольшее отклонение цен в бумагах по итогам дня составило 1%. Да, Kcell был волатилен внутри сессии, но закрытие прошло без взрывного роста. Мы еще раз хотели бы отметить, что рынок дает сигналы перекупленности, недавние лидеры роста Народный банк, БЦК, Kaspi перестали идти вверх и начинают консолидацию. С 1 марта в индексе KASE торгуется Air Astana, которая снизилась, но не опустилась ниже цены размещения – это довольно распространенная картина для размещения без локап периода, когда в первые недели в акции заходят и выходят спекулянты. Все фундаментальные факторы роста в оценке сохраняют свою силу.
Валюта. Нацбанк сообщает, что на для трансфертов в республиканский бюджет в марте ожидается продажа 700-800 млн USD и покупка 450-500 млн USD для валютной доли активов ЕНПФ. Получается, что чистые продажи доллара составят $250-300 млн, что не так уж много, учитывая что в марте тенге не ждет дополнительная поддержка со стороны налогового периода. Также в целом март является сезонно слабым месяцем для нацвалюты, поэтому следует обратить внимание на потенциальный пробой доллара 50-дневной скользящей средней на графике USDKZT.
Ключевые новости рынка
(=) Тенге: Информационное сообщение по валютному рынку НБРК.