Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Пятничная сессия на рынке США выдалась волатильной. S&P 500 закрылся нейтрально, однако в течение дня размах между минимумом и максимумом достигал 87 пунктов: в моменте котировки росли на 0,7% и снижались на 0,6%. Данные по инфляции, опубликованные перед открытием торгов, оказались умеренными — ИПЦ в январе вырос на 0,2%, что стало наименьшим приростом с июля и было сдержано снижением цен на энергоносители. Базовый индекс потребительских цен в годовом выражении вырос на минимальную величину с 2021 года. Общий показатель инфляции также снизился в годовом исчислении. К середине сессии S&P 500 поднялся на фоне того, что вероятность третьего снижения ставки ФРС в 2026 году выросла до 50%, а доходность 10-летних гособлигаций США опустилась до минимумов с 3 декабря. Доходность двухлетних казначейских облигаций снизилась до самого низкого уровня с 2022 года. Во второй половине дня котировки вновь скорректировались, что привело к нейтральному закрытию. Тем не менее большинство акций (около 370) выросло: сильную динамику показали технологические компании (за исключением мегакапитализации), промышленный сектор и коммунальные компании. В Европе рынки закрылись нейтрально либо с умеренным ростом. В Китае и Японии индексы снизились на 1,2–1,7%. Сообщается, что Пентагон включил Alibaba, BYD, Baidu и TP-Link в список компаний, оказывающих помощь китайской армии, однако через несколько минут без объяснения причин отозвал его, что вызвало волатильность в их акциях. Нефть остается под давлением новостей о том, что страны ОПЕК+ рассматривают возможность возобновления роста добычи. Золото отыграло часть потерь четверга и выросло на 2%.
Индекс KASE. KASE снизился на 0,5% за счет волатильности акций Kaspi.kz и Казатомпрома. В целом индекс остается в локальной консолидации, признаки которой начали формироваться 10 февраля. Объемы торгов вновь снизились до 618 млн тенге. Мы полагаем, что локально котировки могут опуститься вплоть до 7550 пунктов, однако это по-прежнему будет оставаться в рамках бокового тренда.
Акции индекса. Kaspi и Казатомпром потеряли по 1,5%. После неудачной попытки роста ADS Kaspi откатились настолько, что ненадолго обновили минимумы с 25 ноября. Тем не менее котировки закрылись с положительным результатом на Nasdaq, в отличие от простых акций на KASE. Несмотря на это, валютная разница между площадками по-прежнему остается в пользу местных акций и составляет 3,4%. ГДР Казатомпрома упали на 5,1% на LSE после теста уровня сопротивления $87,2 по Фибоначчи. Акции на местном рынке также торгуются дороже расписок — на 2,5%. Бумаги Air Astana снизились на 1,5% и начинают тестировать уровни поддержки. В случае ухода котировок ниже 850 тенге техническая картина заметно ухудшится. КазТрансОйл потерял 1,2%, однако пока сложно сказать, продолжается ли коррекция, начавшаяся 10 февраля. Интересной новостью стало сообщение от Bloomberg о планируемом в мае IPO КТЖ с весьма амбициозными планами привлечь сразу $1 млрд.
Валюта. Доллар в пятницу пытался подняться к 497 тенге, однако сохраняющееся (хотя и ослабевающее) давление на валюту США опустило котировки до 494,9 тенге.