АО «Эйр Астана» опубликовало финансовые результаты по итогам второго квартала 2024 года.
Квартальная выручка продолжает показывать рост, хоть он и оказался несколько ниже на фоне высокой базы прошлого года. Продолжается рост доходов FlyArystan и чартерных пассажирских перевозок. Рост пассажиропотока компании оказался в рамках наших ожиданий. EBITDAR маржа снизилась незначительно, а если не учитывать единовременные доходы и расходы, то она осталась практически на прежнем уровне. За счет этого абсолютная операционная прибыль выросла, а компания значительно увеличила генерацию денежных средств. Руководство Air Astana сохраняет прогнозы на 2024 год на прежнем уровне. В модели оценки мы немного увеличили операционные расходы, а также заметно увеличили показатель WACC изза роста доходностей гособлигаций на рынке. К тому же увеличение парка воздушных средств привело к росту операционной аренды и чистого долга, что привело к снижению оценки. В итоге обновленная целевая цена одной акции «Эйр Астана» составила 1 130 тенге с потенциалом роста в 38%. Рекомендация – «Покупать».