ONEOK, Inc. (OKE) – один из крупнейших владельцев инфраструктуры по сбору, транспортировке, переработке и хранению газа, а также по сбору, транспортировке и хранению нефти и нефтепродуктов. Компания была основана в 1906 году и имеет штаб-квартиру в Талсе, штат Оклахома. В США формируется 100% выручки компании.
Факторы инвестиционной привлекательности:
· Рост спроса и цен на газ и газовый конденсат в отопительный период. По итогам шести месяцев 2025 года около 86% выручки компании было получено от перепродажи газа и газового конденсата. Мы ожидаем роста цен на газ во второй половине осени благодаря началу отопительного сезона. Минэнерго США прогнозирует увеличение потребления газа в США в ноябре на 16% м/м и еще на 16,6% м/м в декабре. Кроме того, экспорт СПГ из США в ноябре и декабре может вырасти на 2,5% и 7,1%.
На наш взгляд, цена газа в США в ноябре может вырасти до $4 за млн Британских термальных единиц (+30% к текущим котировкам), что позитивно отразится на акциях OKE.
· Высокая дивидендная доходность. По итогам второго квартала 2025 года менеджмент OKE сохранил размер квартального дивиденда на уровне $1,03 на акцию. Доходность к текущим котировкам составляет впечатляющие 5,7%.
Вероятное снижение ключевой ставки ФРС в 2025 и 2026 годах повысит привлекательность акций с высокой дивидендной доходностью. Кроме того, снижение ставки позволит ONEOK сократить процентные расходы. Объем долговых обязательств компании на конец второго квартала 2025 года составлял внушительные $32,5 млрд.
Целевая цена – $81,7.