Perma-Pipe International Holdings: производитель изолированных трубопроводных систем

Perma-Pipe International Holdings (PPIH) — это основанная в 1993 году и базирующаяся в The Woodlands компания, которая проектирует, производит и поставляет специализированные трубопроводные системы и решения по контролю утечек для рынков централизованного отопления и охлаждения (district heating/cooling), нефтегаза, химической переработки и промышленной инфраструктуры по всему миру. Продуктовый портфель включает предварительно изолированные трубопроводы, системы двойной защиты для опасных жидкостей и интегрированные технологии обнаружения утечек, рассчитанные на работу при экстремальных температурах и в коррозионных средах.

Факторы инвестиционной привлекательности:

·    Ускорение роста и улучшение маржинальности. В третьем квартале 2026 финансового года компания зафиксировала выручку $61,1 млн, что на 46,9% выше уровня прошлого года. Рост прибыли до $0,77 на акцию отражает повышение операционной эффективности, дисциплину исполнения проектов и увеличение загрузки производственных площадок в США, Саудовской Аравии и ОАЭ. Высокий темп присуждения проектов поддерживает видимость выручки на ближайшие кварталы.

·    Сильная контрактная база и растущий pipeline. В отчетном периоде компания объявила о новых заказах на сумму более $52 млн, включая проекты для дата центров в США и инфраструктурные объекты для Saudi Aramco. Контракты подтверждают способность компании выигрывать заказы в сегментах district energy, нефтегазовых трубопроводов и тепловой инфраструктуры крупных промышленных объектов.

·    Глобальное присутствие и выгодная географическая экспозиция. Производственные площадки в Северной Америке, Ближнем Востоке и Южной Азии позволяют компании обслуживать капиталоемкие рынки с устойчивым спросом. Особенно сильный драйвер это регион GCC, где продолжается масштабное расширение сегмента district cooling, рост тепловой нагрузки от крупных промышленных проектов и активные капвложения в инфраструктуру.

·    Рост спроса со стороны дата центров. Быстро увеличивающаяся тепловая нагрузка hyperscale дата центров в США формирует новый сегмент спроса для предварительно изолированных трубопроводов. Компании уже присуждены проекты в этом направлении, и менеджмент отмечает устойчивый pipeline. Этот сегмент менее цикличен и дает потенциально более высокую маржинальность за счет требований к надежности и скорости установки.

Целевая цена: $36