Мы ожидаем
Инвесторам предстоит оценить итоги завершившихся накануне двухдневных переговоров между США и Китаем. Стороны согласовали план восстановления торгового перемирия и реализации Женевского соглашения, предусматривающего снижение взаимных пошлин. США пообещали ослабить ограничения на экспорт в Китай ряда технологических решений, комплектующих для самолетов, а также определенных типов полупроводников. КНР взяла на себя обязательство ускорить поставки редкоземельных металлов, критически важных для американского автопрома и оборонной промышленности. Переговорщики назвали диалог откровенным и предметным. Проект достигнутого соглашения направлен на одобрение лидерам двух стран. Несмотря на отсутствие подробностей, заявленный сторонами прогресс воспринимается рынком как сигнал к деэскалации конфликта, однако инвестсообщество с настороженностью ожидает реакции Дональда Трампа и Си Цзиньпина.
Ключевым событием макроэкономического календаря сегодня станет публикация данных индекса потребительских цен (CPI) за май. В консенсус закладывается повышение общего индикатора на 0,2% м/м, а базового — на 0,3% м/м. Модель Freedom Broker предполагает рост этих показателей на 0,19% и 0,27% соответственно. Влияние новых импортных пошлин на майскую статистику инфляции будет минимальным: их эффект начнет проявляться с июньских отчетов. Из компонентов CPI особого внимания заслуживает транспортный. Здесь возможен краткосрочный рост цен из-за повышения затрат на перевозки. Динамика цен на жилье способна частично компенсировать давление на общую инфляцию. Баланс рисков по показателю остается смешанным.
До открытия основной сессии квартальные отчеты представят Victoria’s Secret (VSCO) и Chewy (CHWY). На постмаркете результаты опубликует Oracle (ORCL).
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в небольшом минусе. Баланс рисков на текущую сессию оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности на фоне противоречивых сигналов с торговых переговоров и ожидаемого релиза статистики CPI. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5960–6100 пунктов (от -1,3% до +1% к уровню закрытия вторника).
В поле зрения
· Котировки GitLab (GTLB) на постмаркете обвалились более чем на 12% после публикации квартального отчета. Хотя выручка компании увеличилась на 33%, инвесторов разочаровал ее консервативный прогноз прибыли на текущий квартал. Дополнительное давление на акции оказали повышение операционных убытков и комментарии менеджмента о спаде активности клиентов.
· Ценные бумаги GameStop (GME) упали почти на 4% на фоне выхода слабых результатов за отчетный квартал. Компания сообщила, что приобрела 4710 биткоинов между 3 мая и 10 июня 2025 года.
· Илон Маск анонсировал план Tesla (TSLA) 22 июня запустить сервис роботакси в некоторых районах Остина. Это воспринимается рынком как важный шаг в коммерциализации автономного вождения.
· General Motors (GM) объявила о вложении $4 млрд в расширение мощностей на трех заводах в США. Инвесторы увидели в этом решении попытку смягчить последствия установленных Белым домом пошлин в размере 25% на любые импортные машины.
Рынок накануне
Торги 10 июня на американских фондовых площадках завершились в плюсе. S&P 500 вырос на 0,55%, NASDAQ 100 поднялся на 0,66%, Dow Jones прибавил 0,25%, Russell 2000 повысился на 0,56%. В фокусе внимания оставались бумаги крупных технологических компаний. Котировки Tesla (TSLA: +5,67%) продолжили восстанавливаться на фоне заявлений Трампа в поддержку Starlink и пожеланий успехов Маску. Ценные бумаги Alphabet (GOOGL: +1,43%) пошли вверх после сообщений о подключении Google Cloud к инфраструктуре OpenAI в рамках стратегии по диверсификации от зависимости от Microsoft. В плюсе закрылись 10 из 11 входящих в индекс широкого рынка секторов. В лидеры роста вышли энергетические компании (XLE: +1,78%), в аутсайдерах оказались представители промышленности (XLI: −0,44%).
Новость о завершении торговых переговоров между США и Китаем появилась уже после закрытия основной сессии, поэтому не оказала влияния на динамику фондовых индексов.
Оценка настроений малого бизнеса NFIB в мае повысилась с 95,8 до 98,8 пункта, превысив прогнозы и прервав четырехмесячное снижение.
Размещение трехлетних трежерис на сумму $58 млрд прошло с незначительным отклонением доходности от ожиданий, что указывает на стабильный спрос со стороны инвесторов в преддверии более важных аукционов — сегодняшнего по «десятилеткам» и завтрашнего по «тридцатилеткам».
Отдельной темой стали спекуляции вокруг предстоящей смены главы Федрезерва. По данным Bloomberg, среди основных кандидатов на этот пост рассматриваются министр финансов Скотт Бессент, бывший член Совета управляющих ФРС Кевин Уорш, директор Национального экономического совета Кевин Хассетт, действующий член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер и экс-президент Всемирного банка Дэвид Мэлпас. Белый дом опроверг сообщения о выдвижении Бессента, но активные обсуждения в контексте ожидаемых изменений в монетарной политике после победы Трампа на выборах продолжаются.
Новости компаний
· Бумаги Novo Nordisk (NVO: +5,1%) выросли на сообщениях FT о приобретении доли в ней активистским фондом Parvus, стремящимся повлиять на процесс смены CEO. Инвесторы расценили новость как потенциальный импульс для изменений в корпоративной стратегии.
· Обвал котировок J. M. Smucker (SJM: -15,6%) стал реакцией на слабый органический рост продаж, а также на негативный прогноз прибыли и свободного денежного потока на 2026 финансовый год. Дополнительное давление на акции эмитента оказали списания по Hostess, снижение запасов у ретейлеров и тарифные риски.
Техническая картина
S&P 500 преодолел психологически значимую отметку 6000 пунктов. Тренд остается восходящим, но мы по-прежнему призываем инвесторов проявлять осторожность при совершении покупок. Индикатор RSI приближается к зоне перекупленности и демонстрирует «медвежью» дивергенцию, что может усилить коррекцию акций при появлении фундаментального триггера. Ближайшая значимая поддержка для индекса широкого рынка располагается на уровне 5920 пунктов, соответствующем минимуму 5 июня. Следующая цель покупателей — 6100 пунктов.