Рынок США: обзор и прогноз на 12 марта. Внешняя и торговая политика формирует негативный фон

Мы ожидаем 

В этот четверг в фокусе внимания участников биржевых торгов будут данные  торгового баланса США за январь (консенсус: дефицит $66 млрд против $70,3 млрд месяцем ранее). Также выйдет еженедельная статистика обращений за пособием по безработице. Прогноз в отношении первичных заявок на неделе к 7 марта предполагает повышение их числа с 213 тыс. до 215 тыс., в отношении  повторных ожидается снижение с 1,868 млн до 1,849 млн. Дополнительный интерес представляют показатели данные строительной индустрии. В январе ожидается снижение объема начатого жилищного строительства на 4,5% после роста на 6,2% месяцем ранее. В ориентир в отношении предварительной оценки числа разрешений на строительство закладывается сокращение на 3,1% после увеличения на 4,8% в декабре.

С комментариями по теме внедрения правил Basel III и требований к банковскому капиталу выступит  вице-председатель ФРС по банковскому надзору Мишель Боуман.

Главными внешними источниками неопределенности выступают продолжение конфликта на Ближнем Востоке и новый виток торговой напряженности.

Международное энергетическое агентство (IEA) анонсировало крупнейшее в своей истории высвобождение нефти из стратегических резервов в объеме 400 млн баррелей. В дополнение к этому США объявили о продаже еще 172 млн баррелей из своих Strategic Petroleum Reserve. Тем не менее нефтяной рынок скептически настроен в отношении способности этих мер быстро компенсировать перебои в поставках через Ормузский пролив. Котировки Brent поднялась к $100 за баррель, WTI достигла $95.

Дополнительное давление создает тот факт, что физическое поступление этих объемов углеводородного сырья на рынок может занять от нескольких недель до двух-трех месяцев, тогда как сами масштабы экстренного высвобождения резервов уже воспринимаются как признак того, что конфликт может затянуться еще дольше. Параллельно администрация Дональда Трампа начала торговые расследования по Section 301 в отношении Китая, Мексики, ЕС и ряда азиатских стран, вновь обостряя напряжение на внешнеэкономическом контуре. В результате рынок сталкивается сразу с двумя негативными факторами: повышением инфляционных рисков на фоне роста цен на нефть и усилением угрозы для глобальной торговли и цепочек поставок.

До открытия торгов квартальные результаты представят Dollar General (DG), Futu Holdings (FUTU), Dick’s Sporting Goods (DKS), Ollie’s Bargain Outlet (OLLI), GPGI (GPGI), Full Truck Alliance (YMM) и Li Auto (LI). После завершения основной сессии отчитаются Adobe (ADBE), Wheaton Precious Metals (WPM), Ulta Beauty (ULTA), Lennar (LEN), Rubrik (RBRK), ServiceTitan (TTAN) и Nektar Therapeutics (NKTR).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют снижение. Баланс рисков на предстоящую торговую сессию оцениваем как негативный при повышенной волатильности. С точки зрения технического анализа ближайшее сопротивление для S&P 500 располагается в районе 6840 пунктов, поддержка для бенчмарка расположена вблизи 6700 пунктов.

В поле зрения

• Котировки GlobalFoundries (GFS) снижаются примерно на 4% после анонса дополнительного размещения 20 млн акций по цене $42, что предполагает дисконт к рыночной стоимости. Давление на капитализацию компании лишь частично нивелируется ее планом провести buy back объемом $300 млн.
• Ценные бумаги HighPeak Energy (HPK) теряют 8% на постмаркете, так как она отчиталась о чистом убытке на акцию в размере $0,21 и объявила о приостановке дивидендных выплат.
• Акции Netskope (NTSK) обвалились более чем на 17% в ходе расширенной торговой сессии. Несмотря на неплохие результаты, триггером распродажи стало истечение периода ограничения на продажу для 390 млн ее долевых бумаг.
• UiPath (PATH) после закрытия основной сессии скорректировалась на 7%, хотя ее результаты за четвертый квартал оказались сильными. Опережающий ожидания прогноз выручки на 2027 финансовый год и достижение операционной прибыльности впервые в истории компании не смогли перевесить опасения рынка относительно влияния искусственного интеллекта на ее бизнес.
• Капитализация Bumble (BMBL) выросла примерно на 21% после закрытия основной сессии 11 марта, благодаря значительному превышению ожиданий в отношении ее прибыли.
• Акции Petco (WOOF) прибавляют около 5% перед стартом торгов 12 марта благодаря увеличению ее валовой рентабельности до 38,7% и росту свободного денежного потока на 276%.

 Рынок накануне

Торги 11 марта на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно при высокой внутридневной волатильности. S&P 500 снизился на незначительные 0,08%, NASDAQ 100 прибавил символические 0,03%, Dow Jones потерял 0,61%, Russell 2000 опустился на 0,2%.

Динамика в течение сессии была нестабильной. В первой половине дня индексы пытались двигаться вверх, но к закрытию отошли от внутридневных максимумов на фоне новых сообщений о развитии конфликта вокруг Ирана и колебаний цен на нефть.

В «Великолепной семерке» лучше остальных выглядела Tesla (TSLA: +2,15%). В лидеры роста на широком рынке вышел энергетический сектор (XLE: +2,48%), поддержку которому оказало восстановление котировок WTI на 4,6% после коррекции почти на 12% днем ранее. В небольшой плюс вышел технологический сектор (XLK: +0,48%) благодаря сильной отчетности Oracle (ORCL: +9,18%) и устойчивому спросу на бумаги компаний, связанных с искусственным интеллектом и полупроводниками.

В аутсайдерах оказались производители товаров первой необходимости (XLP: -1,32%), индустрия недвижимости (XLRE: -1,19%), а также  финансовый сектор (XLF: -0,84%): под давлением оказались инвестиционные банки, биржи, платежные системы и компании, специализирующиеся на финансовых данных. Дополнительный негатив для акций был связан с повышением доходностей казначейских облигаций США на 4–7 б.п. При этом размещение десятилетних трежерис прошло слабее ожиданий.

Макроэкономическая статистика носила нейтральный характер. Общий индекс потребительских цен (CPI) в феврале, как и предполагал консенсус, вырос на 0,3% м/м, сохранив январские темпы, базовый прибавил 0,2% м/м. В февральской статистике инфляции еще не был отражен недавний скачок цен на энергоносители на фоне вооруженного конфликта на Ближнем Востоке, что снижает ее релевантность при оценке общей ситуации в экономике. 

Новости компаний

·       Papa John’s International (PZZA: +19,4%) получила предложение от инвестиционной компании Irth Capital о покупке примерно по $47 за акцию. Потенциальная сделка предполагает существенную премию к предыдущей цене закрытия и может привести к переходу сети пиццерий под контроль частного инвестора.

·       Nebius Group (NBIS: +16,2%) анонсировала партнерство по масштабированию облачной платформы для искусственного интеллекта. NVIDIA (NVDA) намерена инвестировать в компанию $2 млрд, что инвесторы восприняли как подтверждение перспектив ее инфраструктуры в сегменте облачных решений для ИИ.

·       UniFirst (UNF: +6,6%) будет приобретена Cintas (CTAS: +1,05%) по $310 за акцию, что предполагает премию около 20% к цене на закрытие 11 марта. Общая стоимость сделки оценивается примерно в $5,5 млрд, ее завершение ожидается во втором полугодии.

·       Sprinklr (CXM: +6,1%) отчиталась за квартал прибылью и выручкой выше прогнозов. Несмотря на более слабую динамику отложенной выручки, показатель billings превзошел средние ориентиры рынка. Компания также объявила программу обратного выкупа акций на $200 млн, включая ускоренный buy back объемом $125 млн.

·       Campbell’s Company (CPB: -7,1%) представила показатели прибыли, выручки и рентабельности ниже консенсус-прогноза, причем органическое снижение продаж оказалось более выраженным, чем предполагали аналитики. Менеджмент отметил задержки поставок из-за штормов и связанные с этим дополнительные логистические расходы, а также слабые результаты сегмента Snacks. Собственный гайденс на 2026 финансовый год был понижен.