Рынок США: обзор и прогноз на 15 июля. Вектор торгам задаст статистика инфляции

Мы ожидаем

Сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке остается одним из ключевых факторов, определяющих динамику мировых рынков. После восстановления морской блокады иранских портов американскими военными Корпус стражей исламской революции пригрозил перекрыть и другие экспортные маршруты, используемые США и их союзниками. Дональд Трамп отказался от идеи ввести сбор 20% за перевозку грузов через Ормузский пролив, анонсировав вместо этого заключение двусторонних торговых и инвестиционных соглашений. При этом глава Белого дома заявил, что на следующей неделе США планируют удары по объектам энергетической инфраструктуры и мостам Ирана, если Тегеран не вернется к переговорам. На этом фоне нефть WTI торгуется в районе $80 за баррель. Полагаем, что конфликт, вероятно, не получит быстрого разрешения, но пока события развиваются по сценарию ограниченной эскалации. Американские акции сейчас в большей степени реагируют на действия ФРС и сезон отчетности.

В центре внимания участников сегодняшних торгов публикация июньского индекса цен производителей (PPI). Консенсус-прогноз предполагает нулевую динамику общего показателя при росте базового на 0,3% м/м. Модель Freedom Broker подразумевает повышение индекса на 0,2% м/м, чему может способствовать ожидаемое снижение стоимости транспортных услуг. Вчерашние данные CPI оказались позитивными, статистика PPI будет оцениваться через эту призму.

Вечером будет опубликована «Бежевая книга» ФРС, которая представляет интерес с точки зрения оценки экономической активности в регионах США. Мы ожидаем, что документ вновь укажет на сохраняющиеся инфляционные риски, однако этого, вероятно, будет недостаточно для повышения ключевой ставки по итогам заседания 28–29 июля.

До открытия основной сессии квартальные результаты представят BlackRock (BLK), Morgan Stanley (MS), Johnson & Johnson (JNJ), Conagra Brands (CAG), Elevance Health (ELV) и Cintas (CTAS). После завершения торгов отчетность опубликуют United Airlines (UAL), Home BancShares (HOMB), J.B. Hunt Transport Services (JBHT), Karooooo (KARO) и Frequency Electronics (FEIM).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют умеренно позитивную динамику. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при высокой волатильности. Закрепление S&P 500 над отметкой 7580 пунктов станет сигналом к продолжению роста, уход ниже 7500 пунктов усилит вероятность развития коррекционного движения.

Главное на премаркете

·        Акции ASML Holding (ASML) прибавляют более 5%, так как ее квартальные результаты оказались выше средних ожиданий рынка. Кроме того, менеджмент вновь повысил прогноз выручки на текущий год — на этот раз  с 36–40 млрд евро до 43–45 млрд. Поводом для этого стал исключительно высокий спрос на оборудование для производства полупроводников со стороны производителей чипов для ИИ.

·        Котировки Aehr Test Systems (AEHR) взлетели почти на 30%, реагируя на публикацию квартальной отчетности, гайденса на 2027 финансовый год, а также на сообщение о получении новых заказов на сумму свыше $8 млн на оборудование для тестирования пластин из карбида кремния.

·        Ценные бумаги Lionsgate Studios (LION) растут более чем на 4% на новостях об интересе к ее поглощению со стороны Bolloré Group и Banijay Group. Совет директоров компании совместно с финансовыми консультантами пока оценивает поступившие предложения, решение о сделке не принято.

·        Schmid Group (SHMD) дорожает почти 15% после публикации данных об обновлении бизнеса за второй квартал и повышения прогноза объема заказов на 2026 финансовый год с примерно 114 млн евро до 125–150 млн.

·        Предварительные результаты Pentair (PNR) за второй квартал и ухудшение прогноза на 2026 год обусловили обвал ее акций в пределах 15%. Компания объяснила пересмотр ожиданий сохраняющимся сокращением запасов у дистрибьюторов в сегменте оборудования для бассейнов, а также объявила о предстоящих изменениях в составе руководства.

·        Wabash National (WNC) теряет почти 14% на фоне объявления о размещении конвертируемых старших необеспеченных облигаций на сумму $100 млн с погашением в 2032 году.

Рынок накануне

Торги 14 июля на американских фондовых площадках завершились в плюсе. S&P 500 прибавил 0,38%, NASDAQ 100 вырос на 1,1%, Dow Jones повысился на 0,02%, Russell 2000 поднялся на 0,39%.

В лидеры роста вышел технологический сектор (XLK: +1,29%) благодаря восстановлению акций чипмейкеров и NVIDIA (NVDA: +4,06%). Аутсайдером после снижения прогноза выручки HCA Healthcare оказался сектор здравоохранения (XLV: -1,93%).

Ключевым макроэкономическим событием дня, поддержавшим «бычий» настрой на рынке, стала публикация июньского индекса потребительских цен (CPI). Общий CPI снизился на 0,4% м/м при консенсусе -0,1% после роста на 0,5% месяцем ранее, базовый показатель не изменился при ожиданиях повышения на 0,2% м/м. Замедление роста показателей было расценено как сигнал возобновления дезинфляционных процессов. Это усилило ожидания смягчения денежно-кредитной политики ФРС и спрос на рисковые активы.

Дополнительным позитивным фактором стало упомянутое смягчение риторики президента США Дональда Трампа в отношении торговой политики. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность в отношении американо-иранского конфликта, инвесторы рассчитывают, что его эскалация не будет продолжительной и острой. На этом фоне нефть WTI подорожала на 1,5%, хотя к закрытию растеряла часть внутридневного роста.

Большинство отчетов за второй квартал превзошло средние ориентиры рынка, но реакция акций на релизы оказалась неоднозначной из-за завышенных ожиданий.

Новости компаний

·        J.P. Morgan Chase (JPM: +2,5%) отчитался за второй квартал лучше консенсуса. Сильные показатели зафиксированы у подразделений, специализирующихся на торговле акциями, размещении акционерного и долгового капитала (ECM и DCM). Корпорация повысила прогноз чистого процентного дохода без учета торговых операций на 2026 год.

·        Goldman Sachs (GS: +9%) существенно превзошел ожидания рынка по прибыли и выручке за второй квартал. Основной вклад в улучшение результатов внесли высокие доходы от инвестиционно-банковского бизнеса, а также подразделений по торговле акциями и инструментами с фиксированной доходностью.

·        Квартальный отчет Citigroup (C: -5,3%) оказался сильнее, чем предполагали среднерыночные прогнозы. Однако давление на котировки банка оказало сохранение гайденса по рентабельности капитала на текущий год. Озабоченность инвесторов вызвали и планы руководства нарастить инвестиции во втором полугодии.

·        Предварительные результаты IBM (IBM: -25,2%) оказались существенно ниже ожиданий рынка. Компания сообщила о переносе ряда крупных контрактов, а также отметила тренд на перераспределение расходов клиентов из программного обеспечения в серверы, системы хранения данных и память на фоне активного развития ИИ-инфраструктуры.

·        Tower Semiconductor (TSEM: +11,2%) анонсировала масштабное расширение мощностей по производству кремниевой фотоники. Компания рассчитывает запустить новые производственные линии к концу 2027 года и увеличить годовую выручку до $3,6 млрд к 2028-му благодаря усилению спроса на компоненты.