Рынок США: обзор и прогноз на 16 июня. Надежды на мир стимулируют ралли

Мы ожидаем

Предстоящая сессия пройдет на фоне сохраняющегося улучшения новостного фона, связанного с американской внешней политикой. США и Иран объявили о достижении рамочного соглашения о прекращении военной операции и открытии Ормузского пролива уже с 19 июня. Напомним, что на эту же дату намечено подписание меморандума между Вашингтоном и Тегераном в Швейцарии. Президент США Дональд Трамп распорядился снять морскую блокаду иранских портов. Снижение рисков перебоев в поставках энергоносителей способствует продолжению коррекции в ценах на нефть, ослабляет инфляционные ожидания и поддерживает интерес инвесторов к более доходным активам.

Вместе с тем мирное соглашение остается предварительным, а его заключение зависит от ряда факторов, в том числе от прекращения боевых действий в Ливане. При этом, как уже сообщалось ранее, переговоры по ядерной программе Тегерана будут продолжаться еще 60 дней. Открытыми остаются и сроки снятия морской блокады, и порядок взимания платы за проход судов. Тегеран готов пропускать их бесплатно лишь в течение переговорного периода и брать пошлину после. Вашингтон настаивает на свободном транзите без дополнительных условий. Фактическое возобновление судоходства по Ормузу может задержаться из-за разминирования, темпы которого вызывают скепсис у европейских союзников. Главный источник напряженности — позиция Израиля, которая все больше расходится с линией Трампа. Премьер-министр Биньямин Нетаньяху заявил, что Израиль сохранит военное присутствие на юге Ливана и самостоятельность в действиях против Хезболлы. Минобороны Израиля сообщило, что войска останутся в буферных зонах в Ливане, Сирии и Газе на неопределенный срок, и пообещало решительный ответ в случае атаки Ирана. Один из высокопоставленных израильских чиновников охарактеризовал предварительную сделку как крайне невыгодную для его страны. Это оставляет пространство для противоречивых новостей и всплесков волатильности.

В сегодняшнем макрокалендаре преобладают второстепенные релизы. Будут опубликованы статистика занятости ADP за неделю к 30 мая (предыдущее значение: 29 тыс.), индекс деловой активности в секторе услуг ФРБ Нью-Йорка за июнь (май: -5,8 пункта), а также данные начатого строительства за май (консенсус: -2%, апрель: -2,8%) и числа разрешений на строительство (консенсус: -0,9%, апрель: +4,4%).

Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют околонулевую динамику после сильного роста накануне. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Снижение нефтяных цен и деэскалация конфликта на Ближнем Востоке поддерживают спрос на риск, однако реализация позитивного сценария уже частично учтена в котировках, а неопределенность в отношении деталей соглашения и ожидание решения ФРС ограничивают потенциал продолжения роста. Закрепление S&P 500 выше 7620 пунктов станет сигналом к пересмотру оценки в сторону позитивной, а уход под отметку 7500 пунктов усилит понижательные риски.

Главное на премаркете

·        Котировки Dave & Buster’s (PLAY) падают более чем на 10%, так как ее выручка и скорректированная прибыль за отчетный квартал оказались ниже консенсуса, а сопоставимые продажи упали сильнее, чем предполагали средние прогнозы. Это усугубляет сомнения по поводу сроков восстановления клиентского трафика и эффективности стратегии по оздоровлению бизнеса.

·        Акции Apollo Commercial Real Estate Finance (ARI) растут на 3% после решения перейти к ликвидации активов и возврату капитала акционерам, в частности в виде дивиденда в размере $3,75 на акцию. Компания приняла это решение после продажи портфеля коммерческих ипотечных кредитов. Рынок позитивно воспринял прозрачный сценарий монетизации баланса, хотя сроки и итоговая сумма выплат остаются зависимыми от одобрения акционеров и реализации оставшихся активов.

·        Ценные бумаги Adaptive Biotechnologies (ADPT) упали на 7% после объявления о планах разделить направления диагностики остаточных симптомов и иммунологии. Потенциальное раскрытие стоимости посредством этого разделения было нивелировано выпуском конвертируемых облигаций на сумму $250 млн. Это решение вызвало опасения по поводу размытия капитала и усиления финансовой нагрузки.

·        Котировки Macerich (MAC) теряют около 2% на фоне анонсированной допэмиссии 14 млн акций через форвардное соглашение о продаже с возможностью увеличения предложения еще на 2,1 млн бумаг. Привлеченные средства планируется направить на сделки и общекорпоративные цели. Инвесторы негативно оценивают перспективу размытия долей.

Рынок накануне

Торги 15 июня на американских фондовых площадках завершились в уверенном плюсе. S&P 500 поднялся на 1,65%, NASDAQ 100 взлетел на 3,06%, а Dow Jones и Russell 2000, прибавившие 0,92% и 0,72% соответственно, обновили исторические максимумы.

Главным драйвером мощного ралли стало резкое снижение внешнеполитической напряженности на фоне достижения рамочного соглашения между США и Ираном.

Пять компаний из «Великолепной семерки» поднялись более чем на 2% на волне усилившегося аппетита к риску. В абсолютные лидеры роста вышел ИТ-сектор (XLK: +3,78%), поддерживаемый масштабными покупками бумаг чипмейкеров и софтверных компаний. В аутсайдерах ожидаемо оказался энергетический сектор (XLE: -3,48%), отреагировавший на обвал нефтяных котировок.

Опубликованный накануне блок макроэкономической статистики оказался слабее ожиданий, однако участники рынка проигнорировали его, сфокусировавшись на ослаблении глобальных рисков. Индекс производственной активности в Нью-Йорке (Empire State) за июнь не оправдал ожиданий из-за резкого падения новых заказов. Майские данные промпроизводства также оказались хуже прогнозов. Индекс уверенности застройщиков (NAHB) внезапно снизился. Тем не менее ожидания разблокировки Ормузского пролива привели к падению цен на нефть WTI почти на 5%, до минимума с начала марта, что существенно ослабило опасения инвесторов по поводу нового разгона инфляции. На этом фоне доходности трежерис на коротком конце кривой опустились на 2 б.п.

Новости компаний

·        Завершение беспрецедентного по масштабам IPO и заявления Илона Маска о планах приблизить выручку SpaceX (SPCX: +19,6%) к $1 трлн до 2030 года привели к продолжению ралли в ее бумагах. После исполнения опциона андеррайтеров на покупку дополнительных 83,3 млн акций общий объем размещения достиг 638,9 млн, а валовая сумма привлеченных средств увеличилась примерно до $85,7 млрд. Масштаб сделки подтверждает высокий спрос инвесторов на акции сектора космической инфраструктуры и спутниковой связи, а также интерес к долгосрочной истории роста SpaceX.

·        Капитализация Fox (FOXA: -16,8%) попала под давление, так как участники рынка негативно восприняли новости о поглощении стриминговой платформы Roku (ROCU) за $22 млрд ($160 за бумагу), учитывая существенную премию к цене на закрытие 12 июня и длительные сроки завершения сделки (вторая половина 2027 года).

·        Пост генерального директора Fiserv (FISV: -10,9%) внезапно покинул Майк Лайонс, решивший возглавить Truist Financial (TFC), его место занял Такис Георгакопулос. Эти кадровые перестановки создали неопределенность в отношении стратегического курса финтех-гиганта.

·        TripAdvisor (TRIP: +1,2%) продает сервис онлайн-бронирования ресторанов TheFork корпорации American Express за $700 млн наличными.  Полученные от продажи средства будут вложены в быстрорастущий сегмент Experiences и в расширение программ возврата капитала акционерам.

·        Salesforce (CRM: -0,81%) договорилась о покупке платформы клиентского обслуживания Fin примерно за $3,6 млрд, усиливая ставку на агентный ИИ. Актив должен расширить возможности Agentforce. ИИ-агент Fin, по данным компании, закрывает около 76% клиентских обращений по разным каналам. Сделку планируется завершить в четвертом квартале 2027 финансового года. Сдержанная реакция акций отражает умеренный масштаб поглощения и вопросы инвесторов к окупаемости M&A-стратегии Salesforce в ИИ.