Мы ожидаем
Министр торговли США Говард Латник подтвердил, что, хотя после 1 августа торговые партнеры смогут продолжать переговоры с Вашингтоном, ввозные тарифы с этой даты начнут действовать в полном объеме. Для небольших экономик, включая страны Латинской Америки, Карибского бассейна и Африки, предусмотрена базовая ставка на уровне 10%. Более крупным экономическим блокам, таким как ЕС, предлагается либо открыть доступ к своим рынкам, либо начать платить «справедливые» пошлины. Эти заявления усиливают неопределенность в отношении внешнеторговой политики Штатов и могут сдерживать аппетит к риску, особенно в экспорто- и импортоориентированных отраслях и активах развивающихся стран.
Дополнительное давление на настроения инвестсообщества оказывает обостряющийся конфликт между Дональдом Трампом и председателем ФРС Джеромом Пауэллом. Поводом стала информация о росте стоимости реконструкции штаб-квартиры ФРС до $2,5 млрд. Попытки поставить под сомнение легитимность проекта могут быть использованы как аргумент в пользу смены главы Федрезерва, что добавляет политической напряженности в ожидании ближайшего заседания FOMC.
В этот понедельник выйдут композитные данные опережающих экономических индикаторов за июнь (консенсус: -0,3% м/м, май: -0,1% м/м). Углубление негативной динамики может усилить опасения относительно устойчивости роста экономики США и повлиять на движения акций циклического сегмента.
До открытия основной сессии квартальную отчетность опубликуют Verizon Communications (VZ), Roper Technologies (ROP), Domino’s Pizza (DPZ) и Cleveland-Cliffs (CLF). На постмаркете финансовые результаты представят NXP Semiconductors (NXPI), AGNC Investment (AGNC), Steel Dynamics (STLD) и WR Berkley (WRB).
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в плюсе. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный при среднем уровне волатильности. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6250–6350 пунктов (от -0,7% до +0,9% к уровню закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
· CEO NVIDIA (NVDA) Дженсен Хуанг продал 75 тыс. акций своей компании на сумму $12,94 млн в рамках плана по реализации до 6 млн бумаг. Ранее на прошлой неделе он реализовал их еще на $37 млн. Компания заявила о намерении возобновить поставки чипов H20 в Китай после получения сигнала о готовности США одобрить экспортные лицензии, однако предупредила китайских партнеров, что запасы этой продукции ограничены.
· Илон Маск анонсировал разработку xAI детского приложения Baby Grok с безопасным контентом. Это стало ответом на критику Grok 4 за неприемлемые высказывания. Проект может поддержать имидж xAI и косвенно повлиять на интерес к Tesla (TSLA).
· Акции Block (XYZ) прибавляют около 10% на фоне предстоящего включения в индекс S&P 500 вместо Hess (HES), которая была приобретена Chevron Corp (CVX).
· Cava Group (CAVA) открыла первый ресторан в Мичигане, ставшем 28-м штатом присутствия сети ресторанов. Компания продолжает активную экспансию на Среднем Западе и планирует ускоренное расширение с целью запустить 1000 точек к 2032 году.
Рынок накануне
Торги 18 июля на американских фондовых площадках завершились в небольшом минусе. S&P 500 снизился на символическую 0,01%, NASDAQ 100 потерял 0,07%, Dow Jones опустился на 0,32%, а Russell 2000 просел на 0,61%. Торги проходили в узком диапазоне на фоне умеренного новостного фона. Бумаги «Великолепной семерки» продемонстрировали смешанную динамику. Лучше остальных выглядела Tesla (TSLA: +3,21%). В лидеры роста на широком рынке вышли коммунальные компании (XLU: +1,68%). В аутсайдерах из-за снижения цен на нефть оказался энергетический сектор (XLE: −0,81%).
Июньский отчет по вводу жилья в США зафиксировал рост показателя на 1,321 млн, что оказалось выше консенсуса. При этом майские данные были пересмотрены в сторону повышения. Это свидетельствует о некотором оживлении в строительной отрасли. Предварительная оценка потребительских настроений от Мичиганского университета за июль также превзошла прогнозы: был зафиксирован лучший результат с февраля. Особое значение для инвесторов имела динамика инфляционных ожиданий населения: годовые ориентиры снизились на 0,6 п.п., до 4,4%, а пятилетние — на 0,3 п.п., до 3,6%. Несмотря на это, оба показателя остаются выше декабрьских значений.
Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер вновь высказался за снижение ставки в июле, однако отметил, что в зависимости от поступающих данных макростатистики это решение может быть принято и в сентябре. Тем не менее рынок продолжает закладывать невысокую вероятность смягчения монетарной политики на ближайшем заседании.
Новости компаний
· American Express (AXP: -2,4%) превзошла прогнозы прибыли и выручки, подтвердив годовой гайденс, однако инвесторов насторожили опасения относительно будущего роста.
· Котировки 3M (MMM: -3,7%) снизились, несмотря на улучшение прогноза на 2025 год и сильные квартальные результатов: пессимизм вызвали неуверенные показатели в потребительском сегменте.
· Charles Schwab (SCHW: +2,9%) отчиталась лучше ожиданий, отметив рост количества новых счетов, улучшение маржи и восстановление клиентских остатков.
· Schlumberger (SLB: -3,9%) превзошла консенсус по прибыли и выручке, но слабый денежный поток и давление на результаты в Северной Америке спровоцировали распродажу в ее акциях.
Техническая картина
S&P 500 сохранил склонность к росту после отскока от 6200 пунктов, а сессия 18 июля закрылась вблизи верхней границы локального торгового диапазона 6200–6300. Пробой отметки 6300 может обеспечить продолжение краткосрочного восходящего импульса в рамках равноудаленного канала. Проекционная цель движения в этом случае находится в области 6380–6400 пунктов. Впрочем, потенциал роста ограничивают высокие значения индикатора RSI. Заметим, что 20-дневная скользящая средняя сейчас проходит около 6200 пунктов.