Рынок США: обзор и прогноз на 22 мая. Вектор торгам задаст геополитика

Мы ожидаем

Ситуацию вокруг Ирана по-прежнему характеризует высокая неопределенность. Окончательный вариант мирного соглашения между Вашингтоном и Тегераном накануне анонсирован так и не был, хотя ранее ожидалось, что документ может появиться в ближайшее время. Переговоры продолжаются, но разногласия сторон по ключевым условиям сохраняются. Главные спорные вопросы связаны с запасами обогащенного урана и режимом прохода судов через Ормузский пролив. Из-за вызванных блокировкой этого маршрута опасений по поводу дефицита нефти рост цен на нее продолжается.

При этом по инициативе конгрессменов от Республиканской партии принятие резолюции о прекращении войны с Ираном перенесено на июнь. Таким образом, у Белого дома сохраняются возможности для дальнейшего проведения военной операции, хотя давление Конгресса на администрацию президента усиливается.

Главным макрорелизом дня станет итоговая оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за май (консенсус: 48,2 пункта, без изменений по сравнению с предварительными данными). С учетом низкого первоначального показателя небольшой пересмотр в финального значения вряд ли изменит общий вывод о давлении на потребительский фон. Также выйдет индекс активности в секторе услуг от ФРБ Канзаса за май (апрель: 3 пункта). Комментарии управляющего ФРС Кристофера Уоллера будут интересны с точки зрения оценки инфляционных рисков, влияния на экономику дорогой нефти и перспектив денежно-кредитной политики.

До открытия основной сессии отчетность опубликуют BJ’s Wholesale Club (BJ) и Booz Allen Hamilton (BAH).

Фьючерсы на S&P 500 демонстрируют умеренно позитивную динамику. Баланс рисков оцениваем как нейтральный при умеренной волатильности. Сопротивление для индекса широкого рынка находится на уровне 7500 пунктов, поддержка располагается в районе 7400 пунктов.

Главное на премаркете

·       Акции Ross Stores (ROST) растут примерно на 5% на фоне публикации сильной отчетности и повышения годового прогноза. Прибыль на акцию составила $2,02 при консенсусе $1,73 (+16,7%), выручка достигла $6 млрд[AK1] , притом что в средние прогнозы закладывался результат $5,64 млрд (+6,6%), сопоставимые продажи выросли на 17%. Позитивная реакция рынка связана с тем, что компания показала устойчивый спрос в сегменте магазинов сниженных цен и повысила гайденс по прибыли на акцию на 2026 ФГ с $7,02–7,36 до $7,50–7,74.

·       Бумаги Take-Two Interactive (TTWO) прибавляют около 7% после публикации квартальных результатов и подтверждения появившейся ранее информации о выходе Grand Theft Auto VI 19 ноября 2026 года. Объем чистых бронирований за отчетный период у компании составил $1,58 млрд, что превзошло ее собственный прогноз, а годовой показатель достиг $6,72 млрд. В 2027 ФГ менеджмент планирует чистые бронирования в диапазоне $8–8,2 млрд, что отражает как эффект от запуска GTA VI, так и показатели остальной линейки популярных игр. Тем не менее этот ориентир оказался ниже консенсуса, а позитивная реакция в бумагах связана прежде всего с уверенностью менеджмента в успехе нового продуктового цикла.

·       Котировки Workday (WDAY) растут примерно на 12%, так как ее результаты за последний квартал превзошли средние ожидания рынка. Выручка увеличилась на 13,5% г/г, доходы от подписки поднялись на 14,3%, а скорректированная EPS составила $2,66[AK2]  при консенсусе $2,51. Компания подтвердила прогноз подписочной выручки на год и повысила гайденс по скорректированной операционной марже до 30,5%. Дополнительным драйвером роста выступает спрос на ИИ-функции: более 4 тыс. клиентов, используют собственных ИИ-агентов Workday.

·       Бумаги Estée Lauder (EL) дорожают примерно на 10% после прекращения переговоров о слиянии с Puig. Рынок положительно воспринял отказ от сделки, которая могла оцениваться примерно в $40 млрд, поскольку исчезли риски сложной интеграции и дополнительной финансовой нагрузки на фоне продолжающейся трансформации бизнеса. Estée Lauder подтвердила приоритет самостоятельной стратегии, фокус на повышение прибыльности и достижение двузначной скорректированной операционной маржи в среднесрочной перспективе.

·       Котировки Zoom Communications (ZM) прибавляют более 8% на фоне публикации отчетности и объявления о расширении программы обратного выкупа. Выручка эмитента за последний квартал выросла на 5,5%, до $1,239 млрд, корпоративные доходы увеличились на 7,2%, до $755,7 млн. Совет директоров утвердил байбэк объемом $1 млрд в дополнение к оставшимся в рамках действующей программы $625 млн. Годовой прогноз выручки был немного повышен.

Рынок накануне

Торги 21 мая на американских фондовых площадках завершились в небольшом плюсе, но ниже внутридневных максимумов, достигнутых после разворота вверх, последовавшего за утренним снижением. S&P 500 прибавил 0,17%, NASDAQ 100 вырос на 0,2%, Dow Jones поднялся на 0,55%, Russell 2000 — на 0,93%.

Во второй половине сессии рынок поддержали сообщения саудовских СМИ о том, что о соглашении между США и Ираном при посредничестве третьих сторон может быть объявлено в ближайшие часы. Речь шла о немедленном прекращении огня и разблокировке Ормузского пролива для прохода торговых судов. В то же время параметры, связанные с ядерной программой Ирана, в этих новостях не фигурировали. Информационный фон привел к снижению нефти от дневных максимумов, росту котировок казначейских бумаг (особенно на дальнем конце кривой) и помог акциям выйти в плюс. При этом сомнения в том, что мирное соглашение между США и Ираном будет быстро достигнуто, сохраняются.

В лидеры роста вышли сектор коммунальных услуг (XLU: +1,10%), ИТ-компании (XLK: +0,82%) и представители индустрии здравоохранения (XLV: +0,69%). В аутсайдерах оказались энергетики (XLE: -1,12%) и поставщики товаров первой необходимости (XLP: -1,01%).

Сильные результаты NVIDIA (NVDA: -1,77%), комментарии об устойчиво высоком спросе на вычислительные мощности, а также сообщения о резком росте выручки Anthropic и новых соглашениях в сегменте ИИ поддержали интерес к технологическим компаниям и акциям «роста».

Макроэкономическая статистика носила смешанный характер. Индекс деловой активности (PMI) в промышленности за май, по предварительным данным, превысил консенсус 53,8 пункта и достиг максимума за четыре года на отметке 55,3 пункта, а сервисный PMI опустился на минимум с февраля, составив 50,9 пункта при консенсусе 51,2. Ценовые компоненты указали на самое сильное инфляционное давление за последние четыре года. Ситуация с занятостью, прежде всего в секторе услуг, продемонстрировала ухудшение. Число первичных и повторных обращений за пособием по безработице практически совпало с прогнозами. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии неожиданно опустился до -0,4 пункта при средних ориентирах, предполагавших рост до 17,8 пункта. При этом компонент новых заказов вновь ушел в зону сокращения. В то же время число новых закладок жилья достигло1465 тыс. в пересчете на год, а количество разрешений на строительство оказалось на уровне 1442 тыс. при консенсусе 1410 тыс. и 1384 тыс. соответственно.

Новости компаний

·       Власти США планируют направить около $2 млрд на развитие квантовых вычислений в обмен на доли в капитале компаний сектора, в том числе Infleqtion (INFQ: +31,5%). При этом Министерство торговли анонсировало выделение $100 млн на развитие передовых квантовых технологий.

·       Nebius Group (NBIS: +14,7%) сообщила о соглашении с Bloom Energy (BE: +9,1%) по обеспечению мощностей на базе топливных элементов. Проект предусматривает около 250 МВт гарантированной мощности, а совокупные ежемесячные платежи Nebius в период действия контракта могут суммарно достигать $2,6 млрд.

·       Ralph Lauren (RL: +13,9%) отчиталась за четвертый финансовый квартал выручкой и прибылью выше ожиданий. Сопоставимые продажи заметно превзошли прогнозы во всех регионах присутствия компании, ее маржинальность получила поддержку за счет улучшения товарного ассортимента и снижения стоимости хлопка. Компания повысила дивиденд. Менеджмент анонсировал дальнейшее расширение рентабельности в 2027 финансовом году.

·       Spotify Technology (SPOT: +13,1%) провела первый с 2022 года день инвестора. Данные в его рамках ориентиры поддержали ожидания рынка в отношении дальнейшего масштабирования бизнеса и повышения эффективности монетизации платформы.

·       International Business Machines (IBM: +12,4%) получит грант по программе CHIPS Act на $1 млрд для создания нового производства квантовых чипов. Средства должны поддержать формирование Anderon, нового подразделения IBM и первой специализированной квантовой фабрики в США.

·       Eli Lilly (LLY: +2,2%) сообщила о положительных итоговых результатах исследования препарата TRIUMPH-1 для снижения веса: первичные и вторичные конечные точки были достигнуты, средняя потеря массы тела у участников тестирования через 80 недель составила 28%. Это оказалось выше типичных показателей для Zepbound и Wegovy.

·       Walmart (WMT: -7,3%) в отчетном квартале сгенерировала выручку выше ожиданий с прибылью на акцию на уровне прогноза, однако ее операционная прибыль оказалась под давлением из-за роста топливных расходов примерно на 250 б.п. Прогноз менеджмента в отношении EPS на второй квартал оказался ниже средних ожиданий рынка, годовые ориентиры были подтверждены.

·       Deere & Co. (DE: -5,2%) отчиталась выше консенсуса по выручке и прибыли, однако слабые показатели сегмента Production & Precision Agriculture вызвали настороженность инвесторов. Компания отметила сокращение объема поставок при росте производственных затрат в сегменте крупной сельхозтехники. Гайденс по чистой прибыли на год оставлен без изменений, но отдельные ориентиры в отношении цен реализации и рынка сельхозтехники в Южной Америке были пересмотрены вниз.