Рынок США: обзор и прогноз на 24 ноября. ФРС на стороне «быков»

Мы ожидаем

Ключевым фактором, поддерживающим позитивные настроения, остается растущая уверенность участников рынка в продолжении смягчения монетарной политики. Фьючерсы на американские акции на этом фоне продолжают попытки роста после отскока в пятницу. Наступившая торговая неделя будет укороченной в связи с празднованием Дня благодарения: 27 ноября американские биржи будут закрыты, а 28-го торги будут проходить в сокращенном режиме.

В макроэкономическом календаре на сегодня запланирована публикация индексов деловой активности от ФРБ Далласа и Чикаго. На основе этих данных инвестсообщество получит возможность оценить состояние экономики регионов. Слабые результаты станут дополнительным аргументом в пользу дальнейшего смягчения монетарной политики, сильные данные могут несколько охладить оптимизм в этом отношении.

Обсуждение плана мирного урегулирования в Украине, по словам участников переговоров, проходит успешно, однако ключевые вопросы безопасности остаются нерешенными.

Сезон отчетности фактически завершен: квартальные релизы выпустили около 95% компаний из S&P 500. По данным FactSet, прогноз роста прибыли за отчетный период был повышен до 13,4% г/г. До открытия торгов результаты представит Woodward (WWD). После завершения основной сессии отчеты опубликуют Agilent (A), Keysight Technologies (KEYS), Zoom Video (ZM), Fluence Energy (FLNC), Symbotic (SYM) и Semtech (SMTC).

Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как позитивный при нейтральной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6570–6670 пунктов (от -0,5% до +1% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• BHP (BHP) отозвала финальное предложение о поглощении Anglo American. Сделка, которая могла бы создать доминирующего игрока на рынке меди, оценивалась в десятки миллиардов долларов. BHP не сможет сделать новый оффер в течение шести месяцев.
• В рамках судебного иска против крупных технологических компаний были раскрыты документы, согласно которым Meta (META) в 2019 году остановила исследование Project Mercury. Его предварительные результаты показали, что прекращение использования Facebook всего на неделю снижает у пользователей уровень депрессии и тревожности.
• Snap (SNAP) представила в Австралии новую систему верификации возраста в преддверии вступления в силу закона о запрете соцсетей для подростков до 16 лет. Компания, которой грозит штраф до 49,5 млн австралийских долларов, будет использовать банковские данные для подтверждения возраста около 440 тыс. австралийских пользователей.
• Eli Lilly (LLY) стала первой в истории фармацевтической компанией, чья рыночная капитализация достигла $1 трлн. Ключевым драйвером роста выступил ажиотажный спрос на ее препараты для похудения, которые принесли ей более $10 млрд выручки в последнем квартале. Акции компании с начала года выросли более чем на 35%.
• Илон Маск сообщил, что Tesla (TSLA) завершает работы по проектированию собственного чипа AI5 и начинает разработку микропроцессоров следующего поколения (AI6), которые будут использоваться в автомобилях и дата-центрах.

Рынок накануне

Торги 21 ноября на американских фондовых площадках завершились уверенным ростом. S&P 500 прибавил 0,98%, NASDAQ 100 поднялся на 0,77%, Dow Jones вырос на 1,08%, а Russell 2000 — на 2,8%. Равновзвешенный индекс S&P 500 (RSP: +1,97%) значительно опередил аналог, взвешенный по капитализации, что указывает на широту ралли за пределами технологических гигантов.

Бумаги «Великолепной семерки» торговались разнонаправленно: лидером роста стала Alphabet (GOOGL: +3,53%), акции Microsoft (MSFT: -1,32%) оказались под давлением. Все секторы закрылись в плюсе. Наиболее выраженную позитивную динамику на широком рынке показали сырьевые компании (XLB: +2,24%) и сектор здравоохранения (XLV: +2,11%).

Основную поддержку покупателям оказало заявление главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса о возможности для снижения ставки в ближайшее время с целью приближения политики к нейтральному уровню. На этом фоне рыночные ожидания по снижению ставки в декабре взлетели с 20% до более чем 70%.  Другие представители руководства ФРС — Сьюзан Коллинз и Лори Логан — выступили с более жестких позиций, но их комментарии были проигнорированы рынком.

Опубликованная в тот же день макростатистика носила смешанный характер. Предварительные данные PMI за ноябрь в секторе услуг превзошли средние ожидания, а деловая активность в производстве оказалась слабее прогнозов. Финальная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета (51 пункт) совпала с консенсусом, став самым низким итоговым значением с середины 2022 года. Позитивным сигналом в этом отчете стало снижение как годовых, так и пятилетних инфляционных ожиданий. Кроме того, Бюро трудовой статистики официально объявило об отмене публикации данных потребительской инфляции (CPI) за октябрь, что усугубляет нехватку данных для анализа экономики.

Новости компаний

• Результаты за третий квартал, в котором сопоставимые продажи значительно превзошли ожидания, а также улучшение собственного гайденса на следующий отчетный период привели к росту акций Ross Stores (ROST: +8,4%).
• Котировки Gap (GAP: +8,2%) позитивно отреагировали на выход квартального отчета и повышение годового прогноза. Уверенные результаты продемонстрировали ключевые бренды компании, включая Old Navy, Gap и Banana Republic.
• Intuit (INTU: +4,0%) отчиталась лучше среднерыночных ориентиров. Аналитики отметили, что компания успешно внедряет преимущества автоматизации на базе ИИ в свои продукты.
• Новость о продаже подразделения Clean Earth компании Veolia за $3 млрд привела к взлету акций Enviri (NVRI: +28,2%).

Техническая картина

S&P 500 находится ниже ключевых скользящих средних за 20 и 50 дней. Распродажа, состоявшаяся 20 ноября, привела к формированию свечного паттерна «медвежье поглощение». На более широком графике можно заметить фигуру «голова и плечи», которая в случае активации может привести к более глубокой коррекции с главной целью в области 200-дневной скользящей средней. Техническая картина стала менее устойчивой. В то же время вероятность продолжения отскока сохраняется. Для этого «быкам» необходимо удержать область поддержки 6500–6520. Технический баланс рисков станет негативным, если индекс широкого рынка уйдет под нижнюю границу этого диапазона. В ближайшие торговые сессии выяснятся перспективы продолжения восходящего тренда.