Рынок США: обзор и прогноз на 31 марта. Котировки следуют за новостями

Мы ожидаем 

Динамику на фондовых площадках продолжает определять американо-иранский конфликт. В начале дня поддержку покупателям оказала новость о том, что президент США Дональд Трамп допускает завершение военной операции против Ирана даже без полного восстановления судоходства через Ормузский пролив. Это заявление было воспринято рынком как сигнал о возможном ограничении масштабов конфликта.

На этом фоне нефть скорректировалась от локальных максимумов вблизи $106–107 за баррель к уровням около $102–103. Это способствует ослаблению инфляционных ожиданий и поддерживает спрос на рисковые активы. 

В то же время напряженность на Ближнем Востоке сохраняется. Иран нанес новые ракетные удары и выразил готовность к дальнейшей эскалации конфликта. В свою очередь, США усиливают давление на исламскую республику, угрожая разрушением ее нефтяной инфраструктуры, в том числе ключевого экспортного хаба на острове Харк. Это поддерживает высокий уровень неопределенности и усиливает чувствительность инвесторов к новостному фону.

Дополнительным негативным фактором остаются сообщения о планах Ирана установить денежные сборы за транспортировку грузов через Ормузский пролив и ввести ограничения для судов США и Израиля. В этой связи цены на энергоносители остаются волатильными, а геополитическая премия в котировках сохраняется.

Наиболее важными макропубликациями этого вторника будут индекс потребительского доверия Conference Board за март (консенсус: 87,9 пункта, предыдущее значение: 91,2) и данные числа открытых вакансий за февраль JOLTS (консенсус: 6890 тыс., предыдущее значение: 6946 тыс.). Более слабая, чем предполагают прогнозы, статистика способна усилить опасения по поводу охлаждения экономики, а уверенные показатели поддержат аппетит к риску.

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют рост в пределах 0,8%. Баланс рисков на предстоящую сессию оцениваем как нейтральный, при этом ожидаем открытия с гэпом вверх и прогнозируем повышенную внутридневную волатильность. Технически ключевой уровень поддержки для S&P 500 находится в районе минимума прошлой сессии 6315 пунктов, важное сопротивление формируется у психологически значимой отметки 6400.

В поле зрения 

• ·     Котировки Phreesia (PHR) на премаркете рухнули около более чем на 25% на фоне публикации квартальной отчетности и под влиянием консервативного прогноза менеджмента. Выручка компании за последние три месяца составила около $127 млн, а ориентир на следующий финансовый год был пересмотрен до $510–520 млн, что оказалось ниже среднерыночных ожиданий. Дополнительным негативом стали комментарии руководства об осторожности в расходах клиентов из фармацевтической отрасли.
• Акции PepGen (PEPG) перед началом основных торгов обвалились примерно на 45%. Поводом для агрессивных распродаж стали неудовлетворительные данные исследований фазы II (FREEDOM2-DM1) препарата для лечения миотонической дистрофии первого типа.
• Ценные бумаги Progress Software (PRGS) прибавляют около 2% на премаркете на фоне выхода отчета и обновления гайденса на 2026 ФГ. Компания прогнозирует выручку в пределах $988 млн–1 млрд, повысив ориентир по скорректированной прибыли на акцию до $5,91–6,03.
• Котировки Mueller Industries (MLI) растут примерно на 2% после анонса нового кредитного соглашения и покупки Bison Metals Technologies. Расширение финансирования повышает гибкость компании и поддерживает реализацию сделки.
• Акции CVD Equipment (CVV) перед стартом основных торгов просели около 17более чем на 10%. В четвертом квартале 2025-го компания зафиксировала падение выручки примерно до $5 млн при сохраняющемся операционном убытке. Дополнительным фактором стали объявления о продаже подразделения SDC за $16,9 млн и о сокращении расходов, что рынок воспринимает как продолжение реструктуризации.

Рынок накануне

Торги 30 марта на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. Основные индексы отступили от внутридневных максимумов на фоне усиления геополитической напряженности и сохраняющихся опасений по поводу замедления экономического роста. S&P 500 снизился на 0,39%, NASDAQ 100 потерял 0,78%,  Russell 2000 опустился на 1,46%, лишь Dow Jones прибавил 0,11%.

Акции «Великолепной семерки» не показали единой динамики.

В лидеры роста на широком рынке благодаря банкам и страховым компаниям вышла финансовая индустрия (XLF +1,15%). В числе аутсайдеров на фоне распродажи бумаг производителей полупроводников, а также сетевого оборудования оказался технологический сектор (XLK -1,86%).

Позитивную реакцию у биржевых игроков вызвали сообщения о прогрессе в переговорах между США и Ираном и об ослаблении ограничений на судоходство в Ормузском проливе. Однако упомянутые выше угрозы для энергетической инфраструктуры исламской республики и общий риск расширения военного противостояния способствовали высокой волатильности и ограничивали спрос на риск.

Индекс производственной активности от ФРБ Далласа (Dallas Fed) за март опустился на 0,2 пункта, тогда как ожидался его рост на 2. Компонент занятости перешел в зону сокращения, тогда как ценовые индикаторы повысились. Такая динамика отражает сочетание умеренного замедления экономической активности и сохраняющегося инфляционного давления. 

Дополнительное внимание инвесторов привлекло изменение рыночных ожиданий в отношении траектории процентной ставки после комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла. До последнего выступления главы регулятора рынок закладывал в прогнозы более длительное сохранение жесткой монетарной политики с заметной вероятностью удержания ставки в диапазоне 375–400 б.п. во второй половине 2026-го. По текущим данным CME FedWatch, базовым сценарием стал уровень ставки 350–375 б.п. с постепенным смещением ориентиров в сторону ее снижения в 2027 году. Это указывает на частичное ослабление ожиданий длительного периода жесткой политики и на более сбалансированное восприятие дальнейших шагов регулятора.

Новости компаний 

• United Therapeutics (UTHR: +12,5%) представила результаты исследования TETON-1, в котором препарат Tyvaso достиг первичной конечной точки при лечении идиопатического легочного фиброза. Реакция рынка отражает переоценку коммерческого потенциала этого продукта в случае его одобрения для нового показания.
• Акции Alcoa (AA: +8,2%) позитивно отреагировали на скачок цен на алюминий после ударов Ирана по производственным мощностям в ОАЭ и Бахрейне.
• Спекулятивный приток средств в акции Fannie Mae (FNMA: +51,2%) и Freddie Mac (FMCC: +47,3%) вызвали комментарии влиятельных инвесторов Билла Экмана и Майкла Бьюрри о недооцененности этих эмитентов. В то же время фундаментальные драйверы переоценки этих ипотечных агентств остаются ограниченными ввиду сохраняющейся регуляторной неопределенности вокруг их статуса.
•  Sysco (SYY: -15,3%) объявила о покупке Jetro Restaurant Depot общей стоимостью около $29,1 млрд. Несмотря на стратегическую привлекательность сделки и ожидания роста прибыли на акцию, инвесторов настораживает ее масштаб и сопутствующие риски интеграции. Также негативно рынок воспринял паузу в реализации программы обратного выкупа.  
• Alaska Air Group (ALK: -5,5%) ухудшила прогноз скорректированной EPS за первый квартал. Давление на результаты оказывают рост топливных расходов, снижение спроса на отдельных направлениях, а также неблагоприятные погодные условия.