Рынок США: обзор и прогноз на 9 января. Новости способствуют всплеску волатильности

Настроения участников торгов этой пятницы во многом определят новости из Верховного суда США. Ожидается оглашение ряда решений, в том числе вердикта по делу о законности установленных Дональдом Трампом ввозных пошлин для большинства торговых партнеров Штатов. Этот кейс считается одним из наиболее значимых из‑за потенциального влияния на мировую экономику и вопроса о пределах президентских полномочий. Белый дом установил импортные тарифы, руководствуясь законом 1977 года для чрезвычайных ситуаций. Реакция рынков на любые связанные с этим делом новости может быть острой, так как решение суда изменит оценку рисков для цепочек поставок, инфляции и корпоративной рентабельности, особенно в циклических секторах.

Традиционно повышенное внимание привлечет к себе ежемесячный отчет Минтруда. Базовый сценарий Freedom Broker предполагает появление в несельскохозяйственном секторе 150 тыс. новых рабочих мест (консенсус: 70 тыс.) и снижение безработицы с 4,6% до 4,5% (в соответствии со средними прогнозами) за счет возвращения на работу временно уволенных на фоне шатдауна. Более «чистая» динамика найма в частном секторе (по оценке Freedom Broker, показатель составит 60 тыс. при консенсусе 75 тыс.), станет сигналом нормализации без перегрева.  Если фактические результаты будут близки к указанным ориентирам, рынок воспримет эту статистику как умеренно благоприятную, так как она уменьшит риск ужесточения финансовых условий.

Также сегодня выйдет предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за январь (консенсус 53,5 пункта, декабрь: 52,9).

Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящие торги мы оцениваем как нейтральный при повышенной волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6840–7000 пунктов (от -1,2% до +1,2% к уровню закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

• ·       Taiwan Semiconductor (TSM) отчиталась о росте выручки за четвертый квартал на 20,45% г/г. Показатель уложился в рамки гайденса компании $32,2–33,4 млрд и превысил консенсус.
• ·       xAI Илона Маска вложит более $20 млрд в дата-центр в Саутхейвене (Миссисипи), который должен заработать уже в феврале.
• ·       Дональд Трамп обсудит с руководителями Chevron (CVX), Exxon Mobil (XOM) и ConocoPhillips (COP)  их участие в восстановлении нефтяного сектора Венесуэлы. По данным СМИ, Белый дом рассчитывает, что при частичном смягчении санкций ежесуточная добыча может вырасти на несколько сотен тысяч баррелей. Крупнейшие нефтегазовые компании в то же время настаивают на необходимости юридических и финансовых гарантий и не берут на себя обязательств по масштабным инвестициям.
• ·       Aehr Test Systems (AEHR) сообщила о снижении выручки на 27% г/г и падении валовой рентабельности non-GAAP с прошлогодних 45,3% до 29,8%  из-за снижения поставок упаковки и менее выгодного продуктового микса. На этом фоне акции компании на премаркете снижаются более чем на 3%.
• ·       Глава Walt Disney (DIS) Боб Айгер встретился в Пекине с вице‑премьером Дином Сюэсяном, который призвал компанию наращивать инвестиции в КНР на фоне напряженности в отношениях между США и Китаем и действующих ограничений на импорт голливудских фильмов.
• ·       Rio Tinto (RIO) подтвердила переговоры о возможной покупке Glencore (GLNCY). Обсуждается вариант сделки с оплатой акциями, причем речь может идти о приобретении части или всех активов Glencore. Перед открытием основных торгов котировки RIO падают примерно на 3%.

Рынок накануне

Торги 8 января на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. S&P 500 прибавил символические 0,01%, NASDAQ 100 снизился на 0,57%, Dow Jones вырос на 0,55%, а Russell 2000 поднялся на 1,11% . В лидеры роста на фоне скачка котировок WTI на 3,2% вышли энергетические компании (XLE: +3,15%). Список аутсайдеров из-за распродаж в акциях ИТ-гигантов и общего снижения интереса к мегакапам возглавил технологический сектор (XLK: -1,56%).

Представители «Великолепной семерки» вновь показали смешанную динамику.  Наибольшую активность проявили покупатели бумаг Amazon (AMZN: +1,96%). NVIDIA (NVDA: -2,15%) оставалась под давлением.

Резкий отскок на фоне инициатив Дональда Трампа по наращиванию военных расходов продемонстрировал оборонный сектор. Спрос также смещался в сторону циклических сегментов на фоне перетока капитала из акций крупнейших корпораций и отставания бигтехов.

Рыночный сентимент определяли упомянутые ожидания декабрьского отчета Минтруда и решения Верховного суда США по тарифам, введенным на базе IEEPA (International Emergency Economic Powers Act). Кроме того, в котировки закладываются факторы предстоящего сезона отчетности и смены председателя ФРС.

Количество первичных заявок на пособие по безработице за предыдущую неделю выросло с 200 тыс. до 208 тыс. при консенсусе 212 тыс. Число повторных обращений повысилось с 1,858 млн (уточненная оценка) до 1,914 млн, тогда как прогнозировался результат 1,9 млн. Динамика этих показателей была интерпретирована как признак устойчивости охлаждения ранка труда в преддверии публикации официальной статистики занятости (non-farm payrolls) за декабрь.

Новости компаний

• ·       Costco Wholesale (COST: +3,7%) отчиталась за последний квартал ростом чистого объема реализации на 8,5% г/г при увеличении сопоставимых продаж без учета бензина и валютного фактора на 6,2%.
• ·       Скорректированная прибыль Jefferies Financial Group (JEF: -5,6%) на акцию недотянула до прогнозов из-за роста расходов, более слабых результатов от операций с инструментами с фиксированным доходом и разового убытка до налогообложения в объеме $30 млн, связанного с Pointa Bonita и First Brands.
• ·       Constellation Brands (STZ: +5,3%) представила квартальные результаты, оказавшиеся лучше  ожиданий, и дала уверенный гайденс на 2026 финансовый год. Позитивный сюрприз преподнес пивной сегмент компании.
• ·       Bloom Energy (BE: +12,8%) и American Electric Power (AEP: +2,0%) заключили соглашение о покупке последней опциона на приобретение твердоксидных топливных элементов.

Техническая картина

Техническая картина не изменилась. S&P 500 остается вблизи исторических максимумов. Пространство для роста по индикатору RSI сохраняется. Скользящие средние также подтверждают позитивную тенденцию. Предполагаем, что «бычий» настрой продолжит преобладать в ближайшие торговые сессии. Актуальная цель для бенчмарка — психологически значимая отметка 7000 пунктов. Баланс рисков может смениться на неблагоприятный лишь в случае пробоя уровня 6720 пунктов, рядом с которым пролегает 100-дневная скользящая средняя.