Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. За очередным обновлением максимумов S&P 500 последовала сессия с коррекцией перед Днем благодарения. Снижение в основном затронуло акции технологического сектора, производителей полупроводников и программного обеспечения. Предпочтительный для ФРС показатель базовой инфляции в США ускорился в октябре, что поддержало призыв к осторожности в вопросе снижения процентных ставок. Базовый показатель PCE вырос на 2,8% по сравнению с прошлым годом и на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Экономика США росла уверенными темпами на 2,8% в третьем квартале, что было обусловлено увеличением потребительских расходов. Тем временем давний “медведь” JPMorgan изменил позицию, присоединившись к быкам, и установил целевой показатель S&P 500 на конец 2025 года в 6500 пунктов. Заявки на пособие по безработице снизились на прошлой неделе до сезонно скорректированных 213 000, в то время как продолжающиеся заявки, приблизительно отражающие число людей, получающих пособия, выросли до самого высокого уровня с ноября 2021 года. В материковой Европе котировки снизились на 0,2–0,7%, тогда как в Британии FTSE 100 показал скромный рост на 0,2%. В Азии с утра индексы Японии и Кореи демонстрируют небольшой рост. Китайские индексы снижаются на 0,8–1,1% после сообщений о том, что США рассматривают возможность введения новых санкций для ограничения доступа Пекина к важнейшим полупроводникам. JPMorgan считает, что Пекин может позволить юаню обесцениться на 10–15% в ответ на угрозу эскалации торговых войн.
Индекс KASE. KASE приостановил развитие новогоднего ралли. Бумаги, показывавшие ранее рост, отступили на фоне возросшей волатильности валютного рынка. На дневной свечке индекса сформировались глубокие тени из-за волатильности акций Kcell.
Акции индекса. Лидер предыдущего роста, БЦК, вчера снизился на 2,4%. Акции Народного банка также отступили от максимумов. Kcell остался лидером роста среди акций индекса, несмотря на краткосрочное снижение до 3210 тенге. Акции Kaspi продолжили рост третью сессию подряд, хотя и медленными темпами. Рост акций Казахтелекома и Казмунайгаза замедлился. На LSE акции Казатомпрома продемонстрировали наибольшее снижение. Котировки пока остаются ниже уровня сопротивления $41.
Валюта. Как только мы вчера отметили, что участники рынка могут негативно отреагировать на комментарии Нацбанка о 500 тенге, на валютном рынке резко повысилась волатильность: доллар вырос до 502, а сегодня в моменте достигает 511 тенге. Основой паники стало падение рубля сразу на 7,2% за прошлую сессию из-за предыдущих санкций США против Газпромбанка и 50 других кредиторов, отрезав российского рынка от иностранной валюты, создав ее дефицит и усложнив получение выручки экспортерами. ЦБ РФ вчера заявил, что в рамках поддержки рубля не будет покупать иностранную валюту на внутреннем рынке с 28 ноября до конца года. По всей видимости, паника на российском рынке отражается на и без того напряженном валютном рынке Казахстана как эмоционально, так и за счет экономических связей двух стран. На наш взгляд, данное падение тенге должно заставить НБРК провести интервенции.