Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. Вчерашняя сессия на рынке США оказалась крайне негативной. S&P 500 потерял 2,9%, Nasdaq — 3,56%, а Russell 2000 упал на 4,4%. Центром негативных новостей стала ФРС, которая ожидаемо снизила ставки на 0,25%, но на пресс-конференции заняла более ястребиную позицию. Пауэлл выразил растущую обеспокоенность инфляцией и заявил, что центральный банк будет более осторожен при дальнейших изменениях учетной ставки, так как новые снижения потребуют значительных успехов в борьбе с ростом цен. Новые квартальные прогнозы показали, что некоторые чиновники ФРС запланировали меньшее снижение ставок на следующий год — до 3,75–4% к концу 2025 года, что подразумевает два снижения на 0,25 п. п., согласно медианной оценке. Большинство экономистов, опрошенных Bloomberg, ожидали медианную оценку с указанием на три снижения. Кроме того, стало известно, что чиновники начали учитывать в прогнозах потенциальное влияние более высоких тарифов, которые может ввести избранный президент Дональд Трамп. В СМИ отмечают, что падение S&P 500 после заседания ФРС стало худшим с 2001 года. Далее из экономических новостей инвесторы ожидают публикацию данных по ВВП за 3-й квартал, который, вероятно, покажет рост на 2,8%, и первичные заявки на пособие по безработице за неделю, прогнозируемые на уровне 230 тысяч. Европа не застала снижения американского рынка из-за позднего времени и показала нейтральные результаты. Утром в Азии картина оказалась не столь негативной: японский Nikkei 225 потерял лишь 0,5% на фоне новостей о том, что ЦБ Японии не стал повышать ставку. Среди сырьевых товаров продолжается снижение цен на медь и золото. Данные EIA показали, что запасы сырой нефти в США на прошлой неделе упали на 934 тысячи баррелей.
Облигации. Доходность 10-летних гособлигаций США вчера выросла до максимумов с мая текущего года. Корпоративные облигации отреагировали снижением.
Индекс KASE. Индекс KASE вчера провел нейтральную сессию, без значительных движений: ни одна из бумаг не изменилась в цене более чем на 1%. Негативные настроения с западных рынков продолжают усиливаться, что может оказать влияние на местные акции.
Акции индекса. Среди всех казахстанских бумаг только ADS Kaspi отреагировали на снижение американского рынка, потеряв 5,3% на сессии Nasdaq. Остальные ГДР закрылись либо с умеренным снижением, либо нейтрально, так как завершили торги до 14:00 по восточному времени США. Помимо прямого влияния от Kaspi, можно ожидать снижения акций Казатомпрома, так как бумаги в этом секторе потеряли около 3,1–3,2%, если судить по фондам Global X Uranium и Sprott Uranium Miners. Точные масштабы снижения других бумаг пока трудно спрогнозировать, однако рост доходностей гособлигаций США и укрепление доллара на мировых рынках явно не способствуют поддержке развивающихся рынков, включая KASE.
Валюта. Индекс DXY вчера вырос сразу на 1%. Тем не менее с утра мы не видим паники на валютном рынке. Да, доллар показывает укрепление на графике USDKZT, но лишь на 0,2-0,3%, чего пока недостаточно чтобы обновить максимумы.