Morgan Stanley ожидает продолжения снижения оценок прибыли S&P500

Morgan Stanley продолжает убеждать инвесторов в том, что оценки фондового рынка остаются завышенными на фоне широких ожиданий того, что  в 4-м квартале продолжится снижение оценок прибыли в S&P500. 
Банк предупредил еще в августе, что пик инфляции является положительным фактором для облигаций, но он также очень негативен для прибыльности компаний. С тех пор маржа разочаровала Morgan Stanley во многих секторах, и он ожидает продолжения этой темы в результатах за квартал и в течение 2023 года. Хотя банк признает, что и продавцы, и покупатели сходятся в едином мнении, ожидая более слабую первую половину 2023 года, за которой последует ралли, он предупреждает, что в ближайшие месяцы мы можем стать свидетелями более сильного, чем ожидалось, спада. Большинство исходит из того, что "все настроены по-медвежьи", и поэтому снижение цен в случае рецессии, скорее всего, будет мягким. Но банк не считает, что S&P 500 на уровне 3 500-3 600 пунктов соответствует консенсус-прогнозу мягкой рецессии. Это один из вариантов, когда консенсус может быть верным в направлении, но неверным в плане масштабов, - добавил он. Учитывая ожидаемый пересмотр оценок прибыли в сторону понижения, а также обязательство ФРС продолжать борьбу с инфляцией, Morgan Stanley заключает, что S&P 500, торгующийся вблизи 3900 пунктов, "легко продается".