Сможет ли ретейлер Tractor Supply за пять лет увеличить выручку на 50%?

Ретейлер товаров для фермеров Tractor Supply Co. (NASDAQ: TSCO) будет инвестировать в расширение сети и наращивание сопоставимых продаж, чтобы обеспечить двузначный рост выручки в течение пяти лет.

В настоящее время сеть Tractor Supply включает около 2200 точек продаж и еще 200 точек продаж бренда Petsense. Около 50% продаж компании обеспечивают товары из категории домашние животные и домашний скот. Остальную часть выручки составили сезонные, подарочные товары (21%), оборудование, инструменты и грузовые автомобили (19%), одежда и обувь (7%) и сельскохозяйственная продукция (3%). Tractor Supply также имеет портфель эксклюзивных брендов, и их продажа в 2022 г. составила 30% от общего объема чистых продаж. Таких объемов продаж Tractor Supply может достигать за счет большого количества распределительных центров, что помогает обеспечивать своевременную доставку самых востребованных товаров. В настоящее время компания строит десятый распределительный центр, чтобы обеспечивать объем продаж в размере $15 млрд и более.

За последнее десятилетие доходы Tractor Supply неуклонно росли и сейчас находятся на рекордно высоком уровне, а ее операционная рентабельность в течение этого сезона роста постоянно колебалась между примерно 9% и 10%. Стратегия роста ретейлера заключается в расширении сети и повышении сопоставимых продаж. В долгосрочной перспективе компания сможет управлять 3000 магазинами и планирует открывать от 80 до 90 новых магазинов ежегодно, пока не достигнет этой цели. Также Tractor Supply будет стимулировать рост продаж в магазинах.

Отметим, что продажи Tractor Supply в одних и тех же магазинах росли большую часть времени и будут расти в 2023 г. Важную роль в этом росте сыграют продажи эксклюзивных брендов Tractor Supply. Они также могут обеспечить росту операционной маржи. Важно отметить, что магазинные кражи, которые являются серьезной проблемой для американского ретейла, в меньше степени затрагивают Tractor Supply. По словам руководства, количество краж снизится в 2023 г. в процентах от продаж, что является позитивным трендом.

Таким образом, инициативы по открытию новых магазинов и стимулированию сопоставимых продаж может привести к росту выручки Tractor Supply на 50% в ближайшие пять лет. Если операционная рентабельность останется стабильной, то операционная маржа вырастет примерно на такую же величину.

На торгах 28 сентября акция TSCO стоила $203,42.