За третий квартал 2023 года отчиталась американская энергетическая компания NRG Energy Inc. (NRG). Выручка оказалась сильно ниже ожиданий, но прогноз компании до конца года был повышен.
Выручка за второй квартал оказалась сильно ниже ожиданий и составила $7,94 млрд. Консенсус-прогноз находился на уровне $10,95 млрд. Данное значение объема продаж оказалось на 6,6% ниже, чем за аналогичный период 2022 года ($8,51 млрд).
Чистая прибыль за отчетный период по стандартам GAAP составила $343 млн против прибыли в $67 млн годом ранее. Рост чистой прибыли компания связывает с улучшением маржинальности операций в Техасе и полученными возмещениями от страховых компаний. Скорректированная EBITDA за III квартал составила $973 млн против $480 млн за аналогичный период годом ранее, рост данного показателя по большей части объясняется признанием операций Vivint Smart Home, Inc. в консолидированной отчетности и улучшением маржинальности операций. Консенсус-прогноз находился на уровне $962 млн. Скорректированная прибыль на акцию по итогам квартала составила $1,2 против ожидаемой прибыли в $2,55 на одну бумагу. Свободный денежный поток до затрат на рост за три месяца составил $355 млн, кварталом ранее данный показатель составил $425 млн.
NRG Energy повысила прогноз на текущий год и представила сильный прогноз на следующий год. Скорректированная EBITDA по итогам года ожидается компанией на уровне $3,15–3,30 млрд против $3,01–3,25 млрд, прогнозируемых ранее. Свободный денежный поток до затрат на рост прогнозируется на уровне $1,72–1,87 млрд, что также выше ориентиров, озвученных тремя месяцами ранее ($1,62–1,86 млрд). NRG также представила прогноз на 2024 год. Компания ожидает роста скорректированной EBITDA до диапазона в $3,30–3,55 млрд, а свободный денежный поток до затрат на рост может оказаться в диапазоне ($1,82–2,07 млрд).
NRG продолжает оптимизировать структуру активов и снижать долговую нагрузку. 1 ноября компания закрыла сделку по продаже своей 44%-ной доли в атомной электростанции South Texas Project (STP). Часть от $1,6 млрд, вырученных от данной сделки, пошла на уменьшение долга на $800 млн. До конца года NRG Energy направит ещё $600 млн на погашение долга. Таким образом, компания планирует снизить чистый долг к концу года до $10,3 млрд c $12,4 млрд, которые мы видели в конце прошлого года. Снижение долга до конца года позволит снизить показатель Чистый долг/ EBITDA до значения 3х.
Компания поделилась планами по распределению прибыли в следующем году. В соответствии с принятой летом новой политикой распределения прибыли, 80% свободного денежного потока компания планирует направить на дивидендные выплаты и байбэк. NRG прогнозирует рост дивидендов в следующем году на 8%. Всего за следующий год инвесторы могут получить $1,63 на акцию, что предполагает форвардную дивидендную доходность акций на уровне около 3,7% от цены бумаг на момент закрытия рынка 1 ноября. Также NRG планирует направить $825 млн на обратный выкуп акций в 2024 году, что в 2,5 раза больше, чем денежные средства, которые пойдут на выплату дивидендов.
«Уверенные прогнозы компании должны оказать положительный эффект на динамику акций NRG в краткосрочной перспективе, но на более длинном горизонте остаются значительные риски. Пока трудно сказать, удастся ли NRG получить прогнозируемый дополнительный рост EBITDA от синергетического эффекта после интеграции Vivint Smart Home, Inc. Также долговая нагрузка остается довольно высокой», — комментирует аналитик Freedom Finance Global Дмитрий Поздняков.
En