Выручка компании Crocs, Inc. (CROX) составила $1 062 млн (+1,6% г/г). Консенсус прогноз предполагал выручку на уровне $1,05 млрд. Продажи основного бренда составили $858 млн (+7,4% г/г). Лучшую динамику показали международные продажи (+15,5% г/г) за счет двузначного роста как прямых, так и оптовых продаж. На домашнем рынке рост составил всего 2,1% г/г, причем, на фоне сокращения оптовых продаж на 1,7% г/г. Продажи дочернего бренда HEYDUDE снизились на 17,4% г/г, до $204 млн.
Валовая прибыль составила $633 млн (+5,5% г/г), маржа 59,6% (+2,2 п.п. г/г). Операционная прибыль составила $270 млн (-10% г/г), маржа составила 25,4% (-2,9 п.п. г/г). Скорректированная EPS составила $3,60, что превысило консенсус прогноз $3,10. Crocs превосходит консенсус-прогноз по выручке уже девятый квартал подряд и восьмой раз – по EPS.
Компания ожидает рост выручки на 3% в текущем году, что соответствует нижней границе предыдущего гайденса. Продажи основного бренда ожидаются на уровне +8% к уровню 2023 года, а ожидания по продажам продукции HEYDUDE снижены с прежних -10…8% до -14,5% г/г. Гайденс по скорректированной EPS на 2024 год составляет $12,82…12,90.
Динамика продаж основного бренда замедлилась по сравнению с предыдущим кварталом, дочернего бренда – осталась без изменений. Валовая рентабельность бренда Crocs находится на уровне 62,5%, HEYDUDE – 47,9%. Снижение продаж дочернего бренда ($43 млн) компенсируется ростом выручки на $60 млн более рентабельного основного бренда.
«Реакция рынка оказалась бурной. Акции Crocs обвалились на 11% после публикации квартального отчета. Отрицательная динамика в них продолжается с лета, и от июньского максимума бумага скорректировалась на 33%. Акции Crocs, на наш взгляд, являются спекулятивной идеей. По основным мультипликаторам они сильно отстают от аналогов, но основными драйверами являются новости и техническая картина. Уровень коротких позиций сократился по сравнению с предыдущим кварталом», — отметил аналитик Freedom Finance Global Георгий Ващенко.
En