Акции дистрибьютера сельхозпродукции Bunge Global SA (BG) упали на четырёхлетний минимум после публикации квартального отчета.
Выручка в четвёртом квартале снизилась на 9,5% г/г, и составила $13 542 млн, не дотянув до консенсус-прогноза $13,73 млрд. За 12 месяцев выручка составила $53 108 млн (-10,9%).
Валовая прибыль в четвёртом квартале составила $1 081 млн (-14% г/г), маржа составила 7,9%. Валовая прибыль за 12 месяцев составила $3 393 млн (-30%), маржа 6,3%. Операционная прибыль в четвёртом квартале составила $767 млн (-20% г/г), за 2024Фг - $1 792 млн (-46%). Скорректированная операционная прибыль в четвёртом квартале составила $445 млн (-47% г/г), маржа составила 3,2%. За 12 месяцев скорректированная операционная прибыль составила $2 017 млн (-33%), маржа составила 3,8%.
Чистая прибыль в четвёртом квартале составила $602 млн (-2% г/г), чистая маржа составила 4,4%. EPS составила $4,36 (+4% г/г), рост обусловлен сокращением количества акций в обращении. Скорректированная EPS составила $2,13, консенсус прогноз предполагал $2,37. По итогам года прибыль составила $1 137 (-50%), маржа составила 2,1%. Скорректированная EPS составила $9,19 (-33%). С начала года выкуплено акций на $1,1 млрд.
Акции Bunge снизились на 6,8%, достигли минимума с начала 2021 года. Бумаги торгуются на очень низких уровнях текущих и форвардных мультипликаторов, но продажам это не препятствует. Основным негативным драйвером является снижение натуральных объемов в ключевых сегментах. При этом, менеджмент ожидает дальнейшего сокращения, ориентир по скорректированной EPS составляет $7,75. Также ожидаются снижения продаж на домашнем рынке в сегменте производства и переработки сельхоз продукции, без конкретных ориентиров.
«Днем ранее аналогичная история приключилась с бумагами другого крупного сельхоз дистрибьютера Archer Daniels Midland (ADM) – компания также терпит сокращение продаж на протяжение двух лет и не оправдывает консенсус-прогноз по выручке. При этом, долговая нагрузка не сокращается. Общий объём долговых обязательств Bunge составляет $6,2 млрд, чистый долг $2,9 млрд», — отмечает аналитик Freedom Finance Global Георгий Ващенко.
En