Акции Kenvue упали на полугодовой минимум на из-за слабого отчёта

Американская компания по производству потребительских товаров медицинского назначения Kenvue Inc. (KVUE) представила результаты за четвёртый квартал и 2024 финансовый год. Выручка и прибыль на акцию оказались хуже консенсус-прогноза.

По итогам 4 квартала выручка составила $3 662 млн (-0,1% г/г). Консенсус-прогноза предполагал продажи на уровне $3,95 млрд. Органический рост составил 1,7%. Причиной отрицательной динамики стали неблагоприятные курсовые разницы. За 12 месяцев выручка составила $15 455 млн (на ровне прошлого года).

Валовая прибыль в четвёртом квартале составила $2 070 млн (+1,3% г/г), маржа составила 56,5%. Операционная прибыль составила $483 (+5% г/г), маржа составила 13,2%. Скорректированная операционная прибыль составила $702 млн (-13% г/г), маржа составила 19,2%. Чистая прибыль составила $293 млн (-10,4% г/г), чистая маржа составила 8%. EPS составила $0,15, скорректированная EPS составила $0,26, консенсус-прогноз предполагал $0,31.

 По итогам года валовая прибыль составила $8 959 млн (+3,6% г/г), маржа составила 58%. Операционная прибыль составила $1 841 млн (-26%), маржа составила 11,9%. Скорректированная операционная прибыль составила $3 328 млн (-3,2% г/г), маржа составила 21,5%. Чистая прибыль составила $1 030 млн (-38% г/г), маржа составила 6,7%. EPS составила $0,54. Скорректированная EPS составила $1,14.

«На 2025 год компания ожидает нейтральную динамику выручки на фоне давления «встречного ветра» курсовых разниц и роста скорректированной EPS на ~2%.

Стоимость бумаг Kenvue упала на полугодовой минимум на фоне слабого отчёта и неуверенных гайденсов. Органический рост остается низким, и его более чем полностью «съедают» отрицательные курсовые разницы на внешних рынках, а конкуренция, в особенности, в сегментах Skin Health and Beauty мешает увеличению рентабельности. При этом по текущим мультипликаторам бумага оценивается дороже аналогов. Техническая картина указывает на продолжение даунтренда с прицелом в район отметки $18», — отметил аналитик Freedom Finance Global Георгий Ващенко.