Выручка Lowe's Companies в четвёртом квартале оказалась выше прогноза

Lowe's Companies Inc. (LOW) представила отчет за четвёртом квартал и 2024 финансовый год. В четвёртом квартале выручка составила $ 18 553 млн (-0,3% г/г), что оказалось выше консенсус прогноза $18,19 млрд. Валовая прибыль составила $6 097 млн (+1,1% г/г), маржа составила 32,8% (-0,9 п.п. кв/кв, +0,4 п.п. г/г). Операционная прибыль составила $1 830 млн (+8,4% г/г), маржа 9,8% (-2,8 п.п. кв/кв, +0,8 п.п. г/г). Чистая прибыль составила $1 125 млн (+10,3% г/г), чистая маржа 6,0% (-2,4 п.п. г/г, +0,8 п.п. г/г). EPS скорр. составила $1,93, в десятый раз подряд превысив консенсус ($1,81).

По итогам года выручка составила $83 674 млн (-3,1%). Валовая прибыль составила $27 877 млн (-3,3%), маржа составила 33,3% (на уровне предыдущего года). Операционная прибыль составила $10 466 млн (-9,5%), маржа составила 12,5% (-0,8 п.п.). Чистая прибыль составила $6 957 млн (-10%), маржа составила 8,3% (-0,6 п.п.). EPS составила $8,31.

«Гайденсы на 2025 финансовый год предполагают выручку в диапазоне $83,5 – 84,5 млрд. Сопоставимые продажи ожидаются в диапазоне от 0 до +1%. Операционная марж ожидается на уровне 12,3 – 12,4%. Прогноз EPS: диапазон $12,15 – 12,40.

Мы оцениваем отчетность нейтрально. Темпы падения выручки заметно сократились, и возможно, продажи стабилизируются в текущем году, при этом, компания удержит текущие уровни рентабельности. Но сильных драйверов не просматривается. Чистый долг составляет $33,7 млрд, долговая нагрузка возможно превысит 3х LTM EBITDA. Давление со стороны конкурентов будет усиленным. Дивидендная доходность ниже 2%. Таргет инвестдомов ($284) кажется завышенным. Акции, по нашему мнению, имеют недостаточный дисконт к сектору по P/E и имеют явно завышенный P/FCF», — отметил аналитик Freedom Finance Global Георгий Ващенко.