Выручка Dollar General Corporation за квартал превысила прогноз и достигла $10,3 млн

Dollar General Corporation (DG) отчиталась за четвёртый квартал и 2024 финансовый год. Сопоставимые продажи выросли на 1,2% г/г в четвёртом квартале и на 1,4% по году.  Выручка ритейлера в четвёртом квартале составила $10 304 млн (+4,5% г/г), превысив консенсус прогноз $10,26 млрд, и уложилась в рамки гайденса. По итогам года выручка составила $40 612 млн (+4,9% г/г). Основным драйвером роста продаж, по-прежнему, является рост торговой сети. 

Валовая прибыль составила $3 030 млн (+4,2% г/г) в четвёртом квартале и $12 077 млн (+3%) по итогам года. Валовая рентабельность составила 29,4% в 4 квартале и 29,6% в 2024 финансовом году, незначительно снизившись относительно сопоставимых периодов в прошлом. Операционная прибыль в четвёртом квартале составила $294 млн (-50% г/г), снижение отражает убыток в размере $232 млн от закрытия и переформатирования магазинов. Операционная маржа составила 2,9% (-3 п.п. г/г). По итогам года операционная прибыль составила $1 714 млн (-30%), маржа составила 4,2% (-2,1 п.п.). 

Чистая прибыль в четвёртом квартале составила $191 млн (-52% г/г), маржа составила 1,9%. EPS составила $0,87. Скорректированная EPS составила $1,68, что превысило консенсус-прогноз $1,50. Чистая прибыль в 2024 финансовом году составила $1 125 млн (-32% г/г), маржа составила 2,8%. EPS по итогам года составила $5,11. Квартальный дивиденд составит $0,59, что соответствует доходности 3,1% годовых. Выкуп акций не осуществлялся. 

Гайденс на 2025 финансовый год предполагает увеличение сопоставимых продаж на 2-3% и выручки на 3,5-4%. Капзатраты составят 3% от чистой выручки. Рост EPS ожидается на 10%. Долгосрочный ориентир предполагает возвращение скорректированной операционной маржи в диапазон 6-7%. 

Ритейлер планирует в 2025 году увеличить торговую сеть на 2%. Но при этом, в рамках оптимизации будет закрыто 96 магазинов Dollar General и 45 pOpshelf. За прошлый год количество магазинов выросло на 608 (net), и достигло 20 594. Торговая площадь достигла 156,9 млн кв футов (+3,8% за год).

«Реакция рынка на премаркете позитивная, акции прибавляют почти 7%, отыграв вчерашнее падение. Хотя компания демонстрирует низкий уровень рентабельности, результаты оказались даже лучше, чем ожидалось. Убыток от списания активов носит разовый и неденежный характер, в операционной деятельности заметных негативных изменений не произошло. Акции торгуются с низкими мультипликаторами относительно сопоставимых компаний, P/E на 2025 г. составляет 13. Уровень коротких продаж снизился по сравнению с началом года на почти 2 п.п., до 4,8%, но все еще остается высоким для этой акции», — отметил аналитик Freedom Finance Global Георгий Ващенко.