Держатели облигаций Warner Bros Discovery одобрили план по разделению компании

Держатели облигаций Warner Bros. Discovery (NASDAQ: WBD) одобрили важное условие реструктуризации долга, необходимое для предстоящего разделения компании на два самостоятельных бизнеса. Была одобрена особая оговорка («non-boycott covenant»). Она запрещает держателям облигаций заключать соглашения о коллективном отказе от финансирования без согласия всей группы.

Компания готовится к масштабному разделению: одна часть будет заниматься стриминговыми сервисами и производством контента, другая — кабельными телеканалами вроде CNN и TNT. Для финансирования процесса Warner привлекла $17,5 млрд в виде кредита от JPMorgan и предложила выкуп части существующих облигаций.

Между тем рейтинговые агентства понизили статус облигаций компании до «мусорного» уровня, что вызвало резкую распродажу на рынке и обеспокоенность инвесторов. Аналитики предупреждают, что использование «антикооперационных» ковенантов может задать опасный прецедент, ограничивающий права кредиторов на коллективную защиту интересов. Некоторые инвесторы настаивают на возможности создавать такие союзы для совместных переговоров.