Cisco Systems (CSCO) сообщила о квартальной скорректированной валовой прибыли ниже рыночных ожиданий на фоне роста цен на микросхемы памяти.
После публикации отчетности акции компании снизились примерно на 7% на внебиржевых торгах. Скорректированная валовая прибыль Cisco во втором финансовом квартале составила 67,5%, что ниже среднего прогноза аналитиков на уровне 68,14%. Генеральный директор Чак Роббинс заявил в ходе телефонной конференции с инвесторами, что компания повысила собственные цены и пересматривает условия контрактов с партнерами и клиентами в ответ на удорожание памяти.
Руководитель отдела рынков капитала Direxion Джейк Бехан отметил, что высокий спрос и рост выручки остаются позитивными факторами для Cisco, однако снижение рентабельности ослабило эффект отчетности. По его словам, ключевым фактором во втором полугодии станет способность компании конвертировать портфель заказов в фактическую выручку.
С начала года акции Cisco выросли более чем на 11% после роста примерно на 30% в 2025 году. Инвесторы рассчитывают на выгоду компании от масштабных вложений в инфраструктуру искусственного интеллекта для центров обработки данных.
Основной драйвер продаж — рынки развивающихся стран и Европы, подчеркивает старший аналитик Freedom Finance Global Егор Толмачев
Объем заказов по всем сегментам увеличился, включая крупные облачные компании и телекоммуникационных операторов. Заказы на ИИ-инфраструктуру от гиперскейлеров достигли $2,1 млрд, что сравнимо с общими ИИ-заказами за весь 2025 год. Ожидается, что в 2026 ФГ выручка от ИИ-продуктов превысит $3 млрд.
Сегмент Networking остаётся локомотивом компании с ростом выручки на 21% до $8,29 млрд. Сильный спрос зафиксирован на корпоративные роутеры, коммутаторы и Wi-Fi 7. Продажи решений для IoT демонстрируют устойчивый двузначный рост.
Сегмент Security пока слабый: выручка $2,02 млрд, снижение из-за перехода на облачные подписки. Collaboration вернулся к росту до $1,05 млрд, а Observability остался стабильным.
Валовая маржа снизилась до 67,5% из-за роста доли продуктовых продаж и подорожания памяти, но контроль затрат поддержал операционную маржу на уровне 34,6%. Non-GAAP EPS вырос на 11% до $1,04.
Cisco продолжает возвращать капитал акционерам: дивиденд повышен до $0,42 за акцию (~2% доходность), в II квартале выплачено $3 млрд через дивиденды и обратный выкуп.
Прогноз на III квартал удивил рынки низкой маржей: выручка ожидается $15,4–15,6 млрд, валовая маржа — 65,5–66,5%, Non-GAAP EPS — $1,02–$1,04. Прогноз на 2026 ФГ скорректирован умеренно вверх: выручка $61,2–61,7 млрд, EPS $4,13–4,17.