Все больше фактов указывает на то, что коррекция индекса S&P500 приближается к завершающей стадии, хотя рост ставок и сохраняющаяся геополитическая неопределенность по-прежнему омрачают краткосрочные перспективы, по мнению Morgan Stanley.
Банк отмечает, что повышение процентных ставок остается краткосрочным риском для американских акций, поскольку чувствительность акций к изменениям ставок близка к максимальному уровню за последние несколько лет.
Распродажа, вызванная войной, улучшает предпосылки для роста американских акций в преддверии выхода ключевых отчетов о прибыли, по мнению Goldman Sachs. После того как на прошлой неделе инвесторы сократили свои позиции в американских акциях, распределение краткосрочных результатов улучшилось. Массивные короткие продажи со стороны хедж-фондов и распродажи со стороны системных инвесторов увеличили вероятность резкого роста акций в случае деэскалации конфликта с Ираном, отмечает банк. При этом в отдельном комментарии о позициях хедж-фондов на американском рынке команда Goldman отметила, что «начинают появляться некоторые признаки капитуляции», что свидетельствует о том, что фонды близки к максимальному уровню пессимизма в отношении рынка.
Wedbush Securities отмечает, что ситуация на финансовых рынках все в большей степени определяется повышенными процентными ставками и волатильностью цен на энергоносители, что вынуждает инвесторов применять более избирательный подход к акциям. Учитывая доходность 10-летних казначейских облигаций выше 4,4% и ограниченные ожидания снижения ставок, фирма полагает, что инвесторам необходимо адаптироваться к среде со структурно более высокой дисконтной ставкой, которая оказывает давление на мультипликаторы акций.
Новый прогноз Bank of America Securities предполагает сложный второй квартал для акций, облигаций и золота, при этом ожидается укрепление доллара США и рынков нефти.
Ключевые риски включают рост доходности 30-летних казначейских облигаций, инфляционное давление со стороны геополитики и потенциальное снижение индекса S&P 500 до отметки 6 000 пунктов.