Wells Fargo & Company (WFC) выпустила смешанную отчетность за I кв. 2026 года. Банк показал формальное превышение по прибыли на акцию, однако результат поддержали разовые налоговые эффекты, тогда как ключевые операционные метрики оказались слабее ожиданий рынка. Акции снизились почти на 6% на фоне разочарования качеством отчетности.
GAAP EPS составила $1,60 при прогнозе $1,58. В показатель вошел разовый налоговый эффект в $135 млн или $0,04 на акцию. Без учета этой статьи скорректированная прибыль составила $1,56, что ниже консенсуса примерно на 1%. Общая выручка достигла $21,45 млрд и оказалась ниже ожиданий примерно на 1,4%.
Чистый процентный доход составил $12,1 млрд и не дотянул до прогноза на 1,6%. Чистая процентная маржа снизилась до 2,47%, что оказалось слабее ожиданий. Давление сформировали рост доли низкодоходных активов, структура депозитов и влияние процентных ставок на активы с плавающей доходностью. Кредитный портфель вырос до $1,017 трлн против ожиданий $982 млрд, что стало ключевым позитивным фактором квартала.
Расходы на резервы составили $1,135 млрд и оказались ниже ожиданий на 4,5%, при росте на 22% в годовом выражении. Непроцентная выручка достигла $9,35 млрд и оказалась немного ниже прогноза. Поддержку обеспечили торговые операции подразделения Markets на уровне $1,35 млрд и инвестиционно-банковские комиссии $0,80 млрд.
Операционные расходы составили $14,33 млрд и превысили ожидания на 1%. Рост затрат связан с сезонными выплатами, инвестициями в технологии и маркетингом. Коэффициент эффективности ухудшился до 67% против ожиданий 65%.
Менеджмент подтвердил годовые ориентиры на 2026 год. Прогноз по чистому процентному доходу сохранен на уровне $50 млрд, по расходам на уровне $55,7 млрд. Руководство отметило стабильность спроса со стороны клиентов при сохранении макроэкономической неопределенности.
Аналитики считают, что снижение акций отражает разочарование структурой результатов. Превышение по прибыли носило технический характер, тогда как давление на NII и NIM усилило негативную реакцию рынка. Дополнительным фактором стала слабая динамика эффективности.
WFC сохраняет диверсифицированную модель бизнеса. Компания работает через розничный банкинг, корпоративные услуги, управление активами и инвестиционные решения. Банк остается одним из крупнейших финансовых институтов США с широкой клиентской базой и устойчивыми позициями в кредитовании.
Аналитики сохраняют рекомендацию «покупать», целевая цена составляет $100.