Freedom Broker сохраняет рекомендацию «Покупать» по акциям Flexsteel Industries, Inc. с целевой ценой $54, рассчитанной на основе DCF-модели.
Flexsteel Industries, Inc. представила смешанные результаты за III квартал 2026 финансового года: выручка оказалась ниже ожиданий рынка, однако прибыль и рентабельность превысили прогнозы. Инвесторы позитивно оценили качество отчета — акции компании после публикации выросли на 8,2%.
Выручка производителя мебели составила $115,1 млн, увеличившись на 1% год к году, но не дотянув до оценки Freedom Broker в $119,2 млн и рыночного консенсуса. Компания отметила, что снижение продаж в натуральном выражении перевесило эффект от повышения цен и тарифных надбавок. Давление на спрос усиливали погодные факторы в начале квартала, а позднее — рост макроэкономической неопределенности и осторожная закупочная политика ритейлеров.
При этом показатели прибыльности оказались заметно сильнее ожиданий. Скорректированная прибыль на акцию достигла $1,14 против прогноза Freedom Broker в $0,97 и консенсус-оценки $0,89. Валовая маржа выросла на 40 базисных пунктов, до 22,6%, чему способствовали более благоприятный ассортимент продаж и дисциплина в расходах. Операционная маржа сохранилась на уровне 7,1%.
«Рынок позитивно отреагировал не на динамику выручки, а на качество прибыли. Компания показала, что даже в условиях вялого спроса способна удерживать маржинальность и генерировать сильный денежный поток. Для инвесторов это сигнал устойчивости бизнес-модели в непростом потребительском цикле», — отмечают аналитики Freedom Broker.
«Дополнительным преимуществом остается сильный баланс. Flexsteel располагает значительным объемом денежных средств, низкой капиталоемкостью бизнеса и возможностью продолжать возврат капитала акционерам через дивиденды и buyback. Это повышает инвестиционную привлекательность компании даже при ограниченном росте продаж».
На IV квартал менеджмент прогнозирует выручку примерно на уровне аналогичного периода прошлого года, а операционную маржу — близкой к уровню III квартала. При этом компания предупреждает о росте давления со стороны цепочек поставок, включая расходы на топливо и нефтехимическое сырье на фоне геополитической напряженности на Ближнем Востоке.
Для инвесторов отчет означает, что компания способна проходить слабый цикл потребительского спроса без существенного ухудшения финансовых показателей. Если рынок жилья и потребительская активность начнут восстанавливаться, акции могут получить дополнительный импульс роста.