Эксперты FFG пересматривают оценку ServiceNow после роста затрат

Аналитики Freedom Finance Global представили обновленную оценку разработчика программного обеспечения для управления бизнес-процессами и ИТ-услугами ServiceNow, Inc. (NOW). Компания показала сильные результаты за первый квартал 2026 года на фоне роста спроса на решения в области искусственного интеллекта и расширения крупных контрактов.

ServiceNow увеличила выручку на 22% год к году до $3,77 млрд и превысила прогнозы рынка. Выручка от подписок достигла $3,67 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,97 и совпала с ожиданиями аналитиков. Рост поддержали внедрение AI-решений и увеличение числа крупных сделок.

Компания сообщила о расширении клиентской базы. Число клиентов с контрактами свыше $5 млн выросло на 24% год к году. Количество крупных сделок также увеличилось. Общий объем контрактных обязательств составил $12,64 млрд.

ServiceNow усилила обратный выкуп акций. В первом квартале компания выкупила около 20 млн акций на $2 млрд. Это в два раза больше, чем за весь предыдущий год.

При этом валовая маржа снизилась до 79,5% на фоне роста доли облачных инфраструктурных решений. Операционная маржа составила 32% и оказалась выше ожиданий рынка.

Менеджмент повысил прогноз по выручке на весь 2026 год. Ожидания по марже были снижены из-за расходов на интеграцию приобретенной компании Armis и изменений структуры затрат. Компания ожидает замедление роста маржи до 2027 года.

Аналитики отмечают рост конкуренции в сегменте корпоративного искусственного интеллекта. Давление усиливается со стороны крупных технологических платформ и разработчиков AI-решений.

Freedom Finance Global понизила целевую цену акций ServiceNow до $120 с $180. При этом рекомендация остается «покупать». Текущая цена акций составляет $90,45.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.