Аналитики Freedom Broker сохраняют рекомендацию «Держать» по акциям Vale

Vale (VALE) расширяет портфель в сфере добычи металлов и декарбонизации, чтобы меньше зависеть от рынка железной руды. Компания — один из крупнейших мировых производителей железной руды и никеля. Vale также активно развивает добычу меди и производство сырья для «зеленой» металлургии и энергетического перехода. Аналитики Freedom Broker повысили целевую цену акций Vale до $15,10, сохранив рекомендацию «Lержать». 

В Freedom Broker отмечают, что железорудный бизнес Vale продолжает обеспечивать рост объемов добычи и защиту по издержкам. Компания планирует увеличить производственные мощности по железной руде до 335–345 млн тонн в 2026 году и до 360 млн тонн к 2030 году за счет расширения ключевых проектов S11D, Capanema и Vargem Grande 1.

Дополнительным драйвером долгосрочного роста становится сегмент цветных металлов. По прогнозам аналитиков, доля меди и никеля в EBITDA группы вырастет примерно до 26% в 2026 году против 10% в 2024 году. Vale активно инвестирует в проекты по добыче меди и производству никеля для аккумуляторов электромобилей, включая проекты в Бразилии и Индонезии.

При этом аналитики предупреждают, что ключевым риском для Vale остается ситуация на рынке железной руды. Спрос со стороны Китая продолжает замедляться на фоне кризиса в секторе недвижимости, а дополнительное давление на цены может оказать рост поставок с месторождения Simandou в Гвинее — одного из крупнейших новых проектов по добыче высококачественной железной руды.

В Freedom Broker считают, что даже сильные производственные показатели Vale могут быть нивелированы более слабыми ценами на железную руду. На этом фоне аналитики сохраняют осторожный взгляд на акции компании, несмотря на улучшение структуры бизнеса и рост вклада сегмента цветных металлов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.