Криптовалютная биржа Coinbase Global (COIN) представила результаты за первый квартал 2026 года, которые оказались слабее ожиданий рынка. Несмотря на это, аналитики Freedom Broker сохранили рекомендацию «Покупать» по акциям компании и подтвердили целевую цену на уровне $225.
Coinbase — одна из крупнейших криптовалютных бирж США. Компания предоставляет сервисы для торговли и хранения цифровых активов, развивает институциональные решения, кастодиальные услуги, стейкинг, а также собственную блокчейн-платформу Base.
Выручка Coinbase составила $1,41 млрд, что на 21% ниже показателя предыдущего квартала и меньше консенсус-прогноза в $1,52 млрд. Скорректированная EBITDA снизилась до $303 млн против ожидавшихся $422 млн. Чистый убыток по GAAP достиг $394 млн, главным образом из-за нереализованных убытков от переоценки криптовалютного инвестиционного портфеля.
В то же время компания продолжила укреплять рыночные позиции. Доля Coinbase в мировом объеме торгов криптоактивами выросла до рекордных 8,6%, а чистый приток клиентских активов фиксируется уже двенадцатый квартал подряд.
Аналитики Freedom Broker отмечают, что Coinbase постепенно снижает зависимость от транзакционных доходов. Все более значимую роль играют подписки и сервисы, включая операции со стейблкоином USDC. В первом квартале выручка от этого направления составила $305 млн, а капитализация USDC достигла рекордных уровней.
По мнению Freedom Broker, текущая слабость финансовых результатов носит циклический характер. Долгосрочными драйверами роста остаются развитие рынка криптодеривативов, расширение экосистемы USDC, масштабирование платформы Base и повышение регуляторной определенности для криптоиндустрии в США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.