Freedom Broker: инвестфонд Piedmont Realty Trust выпустил сильный квартальный отчет

Аналитики Freedom Broker назвали сильной отчетность Piedmont Realty Trust (PDM) за второй квартал 2026 года и подтвердили рекомендацию «Держать» по акциям компании. Целевую цену сохранили на уровне $11, что при текущей стоимости $9,9 предполагает потенциал роста около 11%. По мнению экспертов, компания продолжает демонстрировать устойчивую операционную динамику, однако после существенного роста котировок пространство для дальнейшего повышения стало более ограниченным. 

Что представляет собой компания Piedmont Realty Trust

Piedmont Realty Trust — американский инвестиционный фонд недвижимости (REIT), специализирующийся на владении, управлении и развитии офисных зданий класса А. Основные активы компании расположены в быстрорастущих регионах Sun Belt на юге США (Солнечный пояс), включая Атланту, Даллас, Орландо и Северную Вирджинию.

Компания превысила ожидания и улучшила прогноз

Во втором квартале 2026 года Core FFO (основные средства от операционной деятельности) на акцию составил $0,38, увеличившись на 5,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысив ожидания рынка и прогноз Freedom Broker на уровне $0,37.

Чистый убыток сократился до $11,1 млн, или $0,09 на акцию, против $16,8 млн, или $0,14 на акцию, годом ранее. Рост операционных показателей был обеспечен повышением арендных ставок и вводом в действие новых договоров аренды, хотя давление на финансовый результат продолжили оказывать высокие процентные расходы.

На фоне сильных результатов руководство компании второй квартал подряд повысило прогноз на 2026 год. Теперь Piedmont ожидает Core FFO в диапазоне $1,50–1,55 на акцию против прежних $1,47–1,53. Кроме того, прогноз роста сопоставимого NOI повышен до 5–8% с ранее ожидавшихся 4–7%.

Рост арендных ставок поддерживает прибыль

Во втором квартале компания заключила и продлила договоры аренды на 459 тыс. кв. футов, включая 262 тыс. кв. футов новых площадей. Денежные арендные ставки при новых сделках выросли на 14,1%, а по стандартам GAAP — сразу на 32,4%.

С начала года объем заключенных договоров достиг 890 тыс. кв. футов, что соответствует примерно половине годового плана компании. Дополнительно более 700 тыс. кв. футов уже подписаны либо находятся на финальной стадии оформления.

Freedom Broker: операционные показатели остаются сильными

Результаты второго квартала подтвердили сохранение сильной операционной динамики компании, отмечают во Freedom Broker. Высокие темпы заключения новых договоров аренды, существенный рост арендных ставок и ускорение роста сопоставимого NOI (увеличение чистого операционного дохода от уже работающих объектов недвижимости) позволили Piedmont превзойти ожидания по Core FFO и повысить прогноз на 2026 год, объясняют аналитики.

Эксперты считают, что акции PDM по-прежнему торгуются с дисконтом к сопоставимым владельцам офисной недвижимости класса А. Вместе с тем после роста более чем на 50% от мартовских минимумов 2026 года потенциал дальнейшего повышения уже выглядит менее привлекательным, что и обусловило сохранение рейтинга «Держать».

Что остается главным драйвером роста

По мнению аналитиков Freedom Broker, одним из ключевых факторов дальнейшего роста остается уже сформированный портфель подписанных, но еще не начавших приносить доход договоров аренды.

На конец июня компания имела около 0,9 млн кв. футов подписанных контрактов, которые после начала действия обеспечат примерно $39 млн дополнительной годовой арендной выручки. Еще около 1 млн кв. футов площадей находятся в периоде арендных каникул, что в дальнейшем способно добавить еще около $28 млн ежегодных денежных поступлений.

Дополнительным драйвером аналитики считают стабилизацию проектов редевелопмента, которые, как ожидается, достигнут целевых уровней заполняемости уже к концу 2026 года.

Начало покрытия Freedom Broker

В июне Piedmont Realty Trust сообщала о высокой активности арендаторов перед конференцией NAREIT REITWeek (главная ежегодная инвестиционная конференция в сфере недвижимости). Тогда компания отмечала устойчивый спрос на офисные пространства Piedmont PLACES. Руководство подчеркивало, что ограниченное предложение современных офисов в сочетании с высоким качеством объектов продолжает поддерживать спрос и позволяет повышать арендные ставки.

В конце июля аналитики Freedom Broker начали аналитическое покрытие Piedmont Realty Trust с рекомендацией «Держать» и целевой ценой $11. Тогда эксперты отмечали, что компания остается одной из наиболее привлекательных стоимостных историй среди офисных REIT благодаря высокой заполняемости объектов и устойчивому росту аренды.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.