Эксперты Freedom Broker посчитали результаты Procter & Gamble неоднозначными 

Аналитики Freedom Broker подтвердили рекомендацию «Держать» по акциям The Procter & Gamble Company (PG) после публикации квартальной отчетности. Целевая цена повышена до $163, что при текущей цене $144,4 предполагает потенциал роста почти 13%. По мнению экспертов, компания сохраняет устойчивые рыночные позиции, однако рост затрат и неопределенность в отношении динамики спроса ограничивают потенциал для более оптимистичной оценки.

Что за компания Procter & Gamble

The Procter & Gamble Company — один из крупнейших мировых производителей товаров повседневного спроса. Компания выпускает продукцию под брендами Tide, Pampers, Gillette, Ariel, Head & Shoulders, Oral-B и реализует ее более чем в 180 странах.

Отчетность оказалась слабее ожиданий по операционным показателям

По итогам IV квартала 2026 финансового года чистая выручка P&G выросла на 2% год к году, до $21,2 млрд. За финансовый год компания получила 19,6 млрд долларов операционного денежного потока. Базовая прибыль на акцию снизилась на 3%, до $1,43, хотя немного превысила консенсус-прогноз в $1,41 благодаря более низкой налоговой ставке.

При этом по итогам всего 2026 финансового года компания увеличила чистую выручку на 3%, до $87 млрд, а базовая прибыль на акцию выросла на 1%, до $6,89.

Результаты отражают переходный период

Аналитики Freedom Broker считают, что слабость квартальной отчетности связана прежде всего с временными факторами — ростом инвестиций в маркетинг, изменением структуры поставок и увеличением издержек, а не с ухудшением потребительского спроса.

«Квартал лучше рассматривать как оценку стоимости стабилизации бизнеса, а не как сигнал ослабления спроса. Компания активно инвестирует в укрепление брендов, однако результаты этих вложений еще не нашли полного отражения в финансовых показателях», — отмечают эксперты. 

Главный вызов 2027 финансового года — рост издержек

В Freedom Broker обращают внимание, что ключевая нагрузка придется на первую половину нового финансового года. Руководство компании прогнозирует рост органических продаж на 1–3%, а базовой прибыли на акцию — в диапазоне $6,89–7,11. Вместе с тем P&G ожидает негативный эффект после уплаты налогов примерно $1,4 млрд, эквивалентный $0,56 на акцию. Основная часть этого давления будет связана с удорожанием сырья, энергии и логистики.

По оценке аналитиков, для достижения даже середины собственного прогноза компании необходимо не только сохранить текущие позиции, но и увеличить долю рынка, тогда как большая часть ожидаемого улучшения финансовых результатов приходится лишь на второе полугодие.

Компания продолжает возвращать капитал акционерам

За 2026 финансовый год акционерам вернули свыше $15 млрд, включая $10,2 млрд дивидендов и $5 млрд, направленных на обратный выкуп акций. Кроме того, компания уже 70-й год подряд увеличивает размер дивидендов.

Результаты предыдущего квартала

Ранее The Procter & Gamble Company сообщила, что по итогам четвертого квартала получила выручку $21,2 млрд и базовую прибыль на акцию $1,43, превысив ожидания аналитиков по EPS. Одновременно руководство предупредило, что в 2027 финансовом году компания столкнется с дополнительными расходами около $1 млрд, связанными с ростом стоимости сырья, энергии и транспортировки.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.