Высокий спрос на медицинскую технику Vapotherm: временный или долгосрочный?

Акции производителя медицинской техники Vapotherm, Inc. (VAPO, NYSE) в марте 2020 г. развили сильное ралли, тогда как акции большинства компаний наоборот сильно подешевели. Vapotherm специализируется на производстве оборудования для лечения респираторных заболеваний, что привлекло внимание к бизнесу компании на фоне пандемии COVID-19.У Vapotherm есть собственная технология Hi-VNI, которая обеспечивает подачу кислорода в легкие пациента через небольшие трубки в носу, а не полную лицевую маску. Такой способ несет меньше медицинских рисков, менее трудоемкий для медперсонала. Кроме того, в отличие от маски, трубки Hi-VNI позволяют пациенту свободно разговаривать и принимать пищу и таблетки.Аппараты Hi-VNI имеют небольшие габариты и могут применяться, в том числе, в мобильных госпиталях и домашних условиях под контролем медицинских специалистов.В период COVID-19 спрос на аппараты Hi-VNI увеличился. В первом квартале 2020 г. продажи Vapotherm выросли на 55,4% до of $19,1млн. Для сравнения, по итогам 2019 г. рост продаж компании был почти 12% до $48,1 млн. Очевидно, в текущем году финансовые показатели Vapotherm превзойдут прогнозы, опубликованные до пандемии COVID-19.Пока неизвестно, сколько времени будет сохраняться повышенный спрос на аппараты Vapotherm. В то же время, основной рост продаж в прошлом году обеспечивали продажи расходных материалов — они принесли почти 73% от общей выручки в 2019 г. Таким образом, рост количества аппаратов в больницах способен заметно улучшить финансовые показатели Vapotherm.Поскольку использование Hi-VNI стоит дешевле, чем аппаратов ИВЛ с масками, страховые компании могут стимулировать приобретение продукции Vapotherm, стремясь сократить расходы.На торгах 11 мая акция VAPO стоила $28,88. Рыночная капитализация составила $613,12 млн.