Двухнедельный обзор фондовых рынков №323

С 17 по 30 июня средний рост на фондовых площадках ОАЭ составил 4,7%, несмотря на коррекцию в ценах на нефть после недавнего ралли. Индекс Dubai Financial Market (DFM) General поднялся на 5,5%, Abu Dhabi Securities Exchange (FTSE ADX General Index) повысился на 3,9% при росте S&P 500 на 2,8%. Цена на нефть марки Brent после деэскалации напряженности на Ближнем Востоке скорректировалась к $67 за баррель.

Восходящий тренд поддержали финансовый сектор (+3,8%) и индустрия недвижимости (+8%). Эта динамика сигнализирует об уверенности инвесторов, несмотря на волатильность нефти. В лидеры роста на новостях о разрешении ирано-израильского конфликта вышли Abu Dhabi Commercial Bank (ADCB: +15,6%) и Aldar Properties (ALDAR: +13,2%).

Индекс, отражающий доходность форвардной 10-летней ставки ОАЭ, существенных изменений не продемонстрировал, хотя доходности казначейских векселей США за этот период немного снизились. Вероятно, геополитическая напряженность в регионе продолжает влиять на спрэеды между доходностями государственных бумаг.

Новости экономики

• ЦБ ОАЭ 26 июня пересмотрел прогноз роста реального ВВП в 2025 году с мартовских 4,7% до 4,4%, в 2026-м ожидается ускорение до 5,4%. При этом ориентир регулятора по инфляции в текущем году снижен с 2% до 1,9% из-за сокращения транспортных расходов.
• Перемирие между Ираном и Израилем, о котором было объявлено 24 июня, существенно снизилоа геополитические риски в регионе, но дальнейшее урегулирование конфликта остается под вопросом.

Новости компаний

• Emirates NBD Bank (EMIRATESNBD) 19 июня банк также объявил о сделке мурабаха на сумму $175 млн с Dubai Islamic Bank для финансирования расширения турецкой розничной сети A101.
• ADNOC (ADNOCGAS, ADNOCDRILL, ADNOCDIST) остается в центре внимания в связи с ожидаемым поглощением немецкой химической компании Covestro.
• Mubadala Investment Company объявила 1 июля о приобретении 30% акций поставщика логистических решений в Азиатско-Тихоокеанском регионе Loscam International. Сумма сделки оценивается в $567 млн.

Ожидания на предстоящие две недели

Одним из определяющих событий ближайших двух недель станет заседание ОПЕК+, которое состоится 6 июля: его итоги способны краткосрочно повлиять на нефтяные цены. Участники соглашения могут вновь увеличить квоту на добычу, но высокий сезонный спрос на углеводородное сырье должен поддержать его котировки. На этом фоне предполагаем, что акции энергетического сектора останутся в боковике. Остальные сектора локального рынка не реагируют на просадку в нефти и продолжают расти после перемирия между Израилем и Ираном, таким образом, данный фактор остается определяющим для фондовых площадок ОАЭ. Благодаря поддержке Израиля со стороны США мы не ожидаем существенной эскалации напряженности в регионе ближайшие две недели, поэтому не прогнозируем и рыночной коррекции.