Двухнедельный обзор фондовых рынков №348. Сезонная рокировка

Динамика акций и ГДР

Динамика индекса KASE, 1 год

Динамика USD/KZT, 1 год

Индекс KASE провел последние две недели, консолидируясь у отметки 7700 пунктов, и по итогам периода потерял символические 0,2%. Бенчмарк остается в боковом тренде, торгуясь ниже локальных максимумов начала июня в районе 7860 пунктов. Активность довольно низкая: в отдельные сессии объемы торгов по индексу опускались до минимумов с апреля прошлого года (около 349 млн тенге), что укладывается в сезонное летнее затишье. Реакция рынка на внешний фон была сдержанной, а итоговые движения большой группы бумаг уместились в пределах 1%.

В лидеры роста вышла Kaspi.kz. ADS финтех-компании на Nasdaq подорожали на 4,1%, а ее обыкновенные акции на KASE прибавили 2,6%. Техническая картина заметно улучшилась. После разворота 10 июня котировки ADS последовательно пробили вверх 50-, 100- и 200-дневные скользящие средние, что способствует продолжению движения вверх. Акции некоторое время двигались с отставанием от депозитарных расписок, однако затем сократили разрыв. При сохранении импульса ближайшей целью для ADS выступают майские максимумы чуть выше $94. Дополнительным позитивом стало одобрение регулятором Турции сделки по приобретению Rabobank A.Ş.

Второй результат показал Казмунайгаз, подорожавший на 3,3%. Котировки продолжают движение вдоль довольно ровной восходящей трендовой линии, практически не реагируя на колебания цен на нефть. Дневные изменения оставались небольшими, а бумага двигалась в устойчивом тренде, зеркально Казахтелекому.

В аутсайдерах оказалась Solidcore, чьи акции опустились на 7,2%. Давление на них оказали цены на золото, которые под влиянием «ястребиной» риторики ФРС так и не смогли преодолеть 200-дневную скользящую среднюю и во второй половине июня также потеряли около 7%. Котировки золотодобытчика снижались несколько сессий подряд, скорректировавшись от недавних максимумов.

Ценные бумаги Народного банка на KASE подешевели на 5,5%, а ГДР — на 4,9%. Локальные акции снизились до 363 тенге, вплотную приблизившись к январским минимумам, которые выступают сильным горизонтальным уровнем поддержки. ГДР, в свою очередь, неоднократно тестировали 200-дневную скользящую среднюю в районе $29,7, закрепляясь выше. Это пока сдерживает более глубокую коррекцию. Динамика ближайших дней определит дальнейший тренд для котировок банка.

Важные новости

• Годовая инфляция за июнь в Казахстане замедлилась с 10,4% до 10,3%. Этому способствовала продовольственная дезинфляция, однако цены на услуги выросли на 9 г/г после 8,7% месяцем ранее. Непродовольственная инфляция осталась на уровне 11,7% годовых.
• Air Astana закупит до 50 самолетов Airbus на 7,1 млрд евро. Соглашение о поставке одной из крупнейших для компании партии воздушных судов семейства A320neo/A321neo подписано 23 июня в Брюсселе в ходе официального визита президента Казахстана Касым-Жомарта Токаева в ЕС. Контракт включает 25 твердых заказов и опцион еще на столько же бортов. Поставки запланированы на 2031–2034 годы.
• Карачаганак сократил добычу из-за атак на Оренбургский ГПЗ. После удара беспилотников в ночь на 24 июня по принадлежащему Газпрому Оренбургскому ГПЗ добыча жидких углеводородов на Карачаганаке была снижена с 34 тыс. до 25 тыс. тонн в сутки. Сырье с месторождения перерабатывается в Оренбурге, поэтому инцидент напрямую отразился на добыче. В Минэнерго подчеркнули, что газоснабжение Казахстана не нарушено. Напомним, что аналогичное сокращение происходило в октябре прошлого года. К настоящему времени нефтедобыча была восстановлена до 28 тыс. тонн в сутки.

Ожидания и стратегия

На момент написания обзора казахстанский фондовый рынок продолжал двигаться в широком боковом канале. Для формирования направленного движения KASE необходимо пробить нижнюю или верхнюю границу этого коридора — 7600 и 7860 пунктов. Определяющим фактором способна стать динамика ГДР на внешних рынках. Казатомпром и Народный банк находятся вблизи 200-дневных скользящих средних и могут показать отскок от этих уровней. Kaspi.kz в последние дни также сигнализирует о продолжении роста. Прогнозируем тест парой USD/KZT 50-дневной скользящей средней у отметки 476. Резкое ослабление рубля и дальнейшее замедление инфляции с возможным снижением ставки в середине июля выступают для тенге факторами давления. Тем не менее многое будет зависеть от того, сможет ли курс пробить вниз указанную поддержку.