Двухнедельный обзор фондовых рынков №357. Смена лидера

Tashkent Stock Market Index, 1 год

Динамика USD/UZS, 1 год

За последние две недели Tashkent Stock Market Index (TSMI) поднялся на 15,02%, достигнув 2954,96 пункта и обновив исторический максимум. Оборот торгов входящими в индекс акциями составил 26,32 млрд сум. Ралли обеспечили несколько ликвидных бумаг.

В лидеры роста вышел Узметкомбинат (UZMK). Его ценные бумаги подорожали на 33,73%, до 9080 сумов, реагируя на публикацию отчетности за девять месяцев. За этот период чистая прибыль эмитента увеличилась в 3,1 раза, до 592 млрд сумов. Оборот торгов акциями компании вырос почти в 2,5 раза, до 2,41 млрд сумов, подтверждая повышенный интерес участников рынка к этому активу.

Наиболее глубокую коррекцию среди ликвидных бумаг показали акции Universal Bank (UNVB), снизившиеся на 10,95%, до 11,75 тыс. сумов, при объеме торгов 4,64 млрд сумов, что эквивалентно около 18% совокупного размера индексной корзины. Три крупнейшие сделки сформировали основную часть оборота: одна прошла по цене 5500 сумов на 1,6 млрд, еще две состоялись по 10,15 тыс. сумов на общую сумму 2,1 млрд.

Акции Национального инвестиционного фонда Узбекистана UzNIF (UZNF) на РФБ «Тошкент» за рассматриваемые две недели подешевели на 0,58%, до 6,81 сума. Депозитарные расписки на Лондонской фондовой бирже скорректировались на 2,8%, до $33. В результате их дисконт к акции расширился с 7,7% до 10,6%.

Рекомендуем

Покупать долларовые облигации:

• АКБ Asia Alliance Bank AAB1B3U сроком обращения 1,095 тыс. дней с купонной доходностью 7% годовых
• АО МФО Agat Credit ACMT2B1U сроком обращения 730 дней с купонной доходностью 11,5% годовых.
  Первичное размещение обоих выпусков продолжается

Новости экономики

С января по сентябрь спрос на иностранную валюту в Узбекистане вырос на 17,9% г/г, до $50,4 млрд, а предложение без учета операций Центрального банка увеличилось на 25,3%, до $43,8 млрд. Разрыв между ними сократился с $7,79 млрд до $6,6 млрд. Повышению объемов предложения способствовали продажи экспортной выручки, которые увеличились на треть: на внутреннем рынке компании реализовали $9,5 млрд. Население продало банкам еще $18,9 млрд против $15,3 млрд за аналогичный период 2025 года.

Новости компаний

Группа VEON поглотила мобильного оператора Perfectum за $207 млн, включая около $93 млн его долга. Beeline Uzbekistan получит частоты и сеть 5G на оборудовании Nokia. По оценке VEON, ее частотный ресурс после сделки вырастет примерно на 50%, что создаст возможности для расширения покрытия и развития беспроводного интернета.

Чистая прибыль Ипотека-банка (IPTB) с января по сентябрь увеличилась в 20,2 раза — с прошлогодних 102,5 млрд сумов до 2,07 трлн. Процентные доходы выросли на 13,2% г/г, до 9,45 трлн сумов. Расходы на покрытие возможных потерь по кредитам и лизингу были снижены. На конец сентября активы банка достигли 58,53 трлн сумов (+15,5% г/г), а собственный капитал оценивался в 9,27 трлн сумов (+24,6%).

По итогам девяти месяцев 2026 года чистая прибыль Банка Ипак Йули выросла на 9,2% г/г, до 821,8 млрд сумов. Прибыль до налогообложения увеличилась на 1,8%, до 861,9 млрд сумов, а расходы по налогу на прибыль снизились с 93,8 млрд до 40,1 млрд сумов. На конец сентября активы банка достигли 40,08 трлн сумов (+60,3% г/г), чистый кредитный портфель вырос на 31,2%, до 19,64 трлн сумов, а собственный капитал — на 12%, до 4,76 трлн сумов.

Чистая прибыль Хамкорбанка (HMKB) за январь – сентябрь повысилась на 16,8% г/г, до 1,48 трлн сумов. Процентные доходы увеличились на 22,6%, до 4,65 трлн сумов, а процентные расходы — на 14,4%, до 2,32 трлн сумов. На конец сентября активы банка достигли 44,39 трлн сумов (+36,7% г/г), чистый портфель кредитов и лизинга составил 30,91 трлн сумов (+41,3%), объем средств клиентов оценивался в 12,29 трлн сумов (+51,8%). Собственный капитал вырос на 30,6%, до 8,19 трлн сумов.