Двухнедельный обзор фондовых рынков №326. Между двух огней

Динамика акций BAS GR

Причины для покупки

Результаты за второй квартал. Продажи в сельскохозяйственном дивизионе BASF за второй квартал 2025-го выросли 21% к аналогичному результату того же периода прошлого года. EBITDA до вычета особых статей составила около 1,8 млрд евро. Отмечается повышение прибыли в сегментах «технологии обработки поверхностей», а также «питание и уход». Рентабельность подразделения базовых химикатов оставалась под давлением из-за избытка предложения соответствующей продукции. Продажи группы BASF за отчетный период сократились на 342 млн евро, до 15,8 млрд, из-за неблагоприятных курсовых разниц и снижения цен на некоторые виды ее продукции. В связи с сохраняющейся макроэкономической неопределенностью, а также с новым курсом внешнеторговой политики США менеджмент BASF скорректировал гайденс на 2025 год. Однако благодаря действующей бизнес-стратегии корпорации на внешних рынках влияние импортных тарифов на ее результаты будет ограниченным.

Рекомендации ведущих инвестдомов. На текущий момент акции BAS покрывает 26 инвестбанков, из которых 14, в том числе Bernstein (таргет: 51 евро), Morgan Stanley (таргет: 54 евро) и Goldman Sachs (таргет: 53 евро), дают рекомендацию «покупать», семь советуют «держать», пять — «продавать». Средний таргет по бумаге составляет 49,98 евро.

Техническая картина. В июне акции BAS отскочили от уровня поддержки 41,5 евро, от которого продолжили двигаться вверх. На сегодняшний день они тестируют сопротивление 46 евро. В случае его пробоя возможен рост до 50 евро.