Двухнедельный обзор фондовых рынков №352. Игра от обороны

Динамика акций SHL

Причины для покупки

Финансовые результаты и прогнозы. Рост выручки Siemens Healthineers (SHL) от прецизионной терапии за последний отчетный квартал составил 9%. Этот результат обеспечили подразделения Varian и ультразвуковой диагностики, а также сегмент передовых методов лечения и внедрение одобренных FDA ангиографических платформ. Улучшение синергетического эффекта компания оценила в 5%. Продажи оборудования для визуализации упали на 12% г/г, часть выручки будет учтена в результатах за четвертый квартал. Компания отметила, что подготовка площадок для установки оборудования отстает от темпов его производства, особенно с учетом высокого спроса на решения DryCool для МРТ. Впрочем, менеджмент считает эти трудности временными и в четвертом квартале прогнозирует более интенсивные темпы увеличения продаж. Прогноз роста сопоставимой выручки на 2026 финансовый год был пересмотрен с 4,5–5% до 3,5–4%, а гайденс по скорректированной прибыли на акцию (EPS) повышен на 0,15 евро, до 2,35–2,45 евро, что отражает влияние возврата таможенных пошлин.

Рекомендации ведущих инвестдомов. Акции Siemens Healthineers покрывает 24 инвестбанка, из которых 16, в том числе Citi (таргет: 45 евро), RBC Capital Markets (таргет: 45 евро) и DZ Bank AG Research (таргет: 90 евро), дают рекомендацию «покупать», а остальные восемь — «держать». Средняя целевая по бумаге — 45,15 евро.

Техническая картина. Акции SHL тестируют границу нисходящего канала, который берет начало в октябре 2025 года. В случае пробоя вверх отметки 40,5 евро возможен рост до 42 и далее до 45 евро.