TransDigm Group (TDG) АҚШ пен халықаралық нарықтарда авиациялық компоненттерді әзірлейтін, өндіретін және жеткізетін компания.
Компания үш сегменттен тұрады:
- Power & Control ұшақтардағы қуат беру және бақылау компоненттерін өндіреді.
- Airframe ұшақ қаңқасы мен салонына арналған жүйелер мен компоненттерді шығарады.
- Non-aviation авиациядан тыс нарықтарға өнімдер өндіреді.
Негізгі клиенттері: қозғалтқыштар мен қуат жүйелерін жеткізушілер, әуе тасымалдаушылары, әскери агенттіктер мен сервистік компаниялар.
Компанияның ерекшелігі – өнімдерінің көпшілігі қайталама нарықтағы сатудан айтарлықтай табыс әкеледі (шамамен 56%). Тарихи тұрғыдан алғанда, сатудан кейінгі қызмет көрсету табысы OEM өндірушілерінің таза сатылымына қарағанда жоғары жалпы пайда әкелген және тұрақты болған. Boeing және Airbus жылдық жеткізілім мақсаттарын қайта қарағандықтан, әуе компаниялары мен басқа да әуе техникасын пайдаланушылар да ескі үлгілерді пайдалану жоспарларын түзетуге мәжбүр болады. Бұл неғұрлым мұқият қызмет көрсетуді және жекелеген элементтерді жаңартуды талап етуі мүмкін. Airbus басшысы жақында жеткізілім тізбегінде мәселелер бар екенін және олардың негізінен қозғалтқыштар, әуе конструкциялары мен салоны жабдықтарына қатысты екенін мәлімдеді. Бұл TransDigm өнімдеріне жоғары сұраныстың сақталатынын және баға белгілеуді бақылаудың маңызды рөл атқаратынын көрсетеді.
2024 қаржылық жылының II тоқсанының қорытындысы бойынша, коммерциялық сатудан кейінгі қызмет көрсетуге тапсырыстар сату көлемінен едәуір асып түсті, бұл жылына орта есеппен 10%-ға өсуді қамтамасыз етті. Жыл соңына дейін нәтижелерге жүк тасымалдау мен қорғаныс сегменттері теріс әсер етеді, бірақ келесі жыл бұл нарықтар үшін қалыпты түрде оң болады деп күтілуде.
TDG акцияларының бағасы, жоғары мультипликаторларына қарамастан, өсім қарқынымен және нарықтағы орнына толық сәйкес келеді. Басшылық атап өткендей, бірігу мен қосылу белсенділігі ең жоғары деңгейде, және негізінен шағын және орта мәмілелерге назар аударылған. Мамыр айында TransDigm жалпы құны шамамен 800 млн доллар болатын екі компанияны сатып алды, ал 2023 жылы сатып алуларға шамамен 2 млрд доллар жұмсалды. Factset мәліметтері бойынша, маусым айында бірде-бір инвестициялық үй 12 айлық мақсатты бағасын төмендеткен жоқ. Керісінше, олар жоғары рейтингтік ұсыныстарды сақтап отыр, консенсус бойынша ағымдағы бағадан шамамен 14% өсім күтілуде.
Осы тұрғыдан алғанда, маусым айының басынан басталған түзету тұрақты емес болып көрінеді. Техникалық тұрғыдан алғанда, жағдай өткен жылдың тамыз-қазан айларында болған оқиғаларға ұқсайды. Сонымен қатар, баға 100EMA-дан жоғары шықты, бұл төмендеу трендінің жергілікті өзгерісінің ықтималдығын көрсетеді.
TDG акциясының мақсатты бағасы – $1465.