Банк ЦентрКредит 2024 жылдың төртінші тоқсаны бойынша есеп берді. Тоқсандық пайыздық табыстар жаңа рекорд орнатты, дегенмен таза пайда негізінен бір реттік пайыздық емес табыс есебінен өсті. Бағалау моделінде біз негізгі қаржылық көрсеткіштерді жаңартып, меншікті капиталдың құнын арттырдық. Нәтижесінде БЦК бір акциясының бағалау құны 2 700 теңгені құрап, ағымдағы бағаның 9%-ға жоғары бағаланғанын көрсетті. Ұсыным – «Ұстау».
(+) Пайыздық табыстар жаңа рекорд орнатты.
Төртінші тоқсанда пайыздық табыстар 207 млрд теңгені құрап, жылдық көрсеткіш бойынша 34%-ға, ал тоқсандық көрсеткіш бойынша 5,8%-ға өсті. Негізгі өсім несие беруден түскен табыстардың тоқсан ішінде 6,5%-ға, жыл ішінде 37%-ға өсуінен болды. Басқа табыс баптары да жылдық көрсеткіште 15%-дан астам өсті. Әсіресе банктердегі қаражаттан түскен табыстар 35%-ға артты. Төртінші тоқсанда банктің таза несие портфелі тоқсан ішінде 7,1%-ға, жыл ішінде 30,8%-ға өсті.
(=) Бір реттік пайыздық емес табыс пайданы арттырды.
Тоқсандық комиссиялық пайда тоқсан ішінде 18%-ға, жыл ішінде 148%-ға өсті, дегенмен 2023 жылмен салыстырғанда әлі де төмен деңгейде қалып отыр. Сонымен қатар комиссиялық табыстар тоқсан ішінде 20%-ға, жыл ішінде 27%-ға төмендеді. Таза пайыздық емес табыс 37,5 млрд теңгені құрады (+44% тоқсандық және +136% жылдық өсім). Бұл өсім негізінен нарықтық мөлшерлемеден төмен ставкамен облигация орналастырудан түскен бір реттік табыс есебінен болды. Сондай-ақ шетел валютасымен операциялардан түскен табыс (+388% жылдық өсім) диллинг операцияларының есебінен едәуір артты. Тоқсандық операциялық шығыстар жылдық есеппен 56%-ға, тоқсандық есеппен 32%-ға өсті. Нәтижесінде БЦК 58 млрд теңге таза пайда көрсетті (+84% жылдық және -0,1% тоқсандық өзгеріс). 2024 жылға таза пайда бір акцияға шаққанда 1 085 теңгені құрады (+15% тоқсандық өсім). Жыл ішінде пайыздық табыстардың қолма-қол жиналу деңгейі 93,7%-дан 93,1%-ға төмендеді. Міндеттемелерге қатысты өтімді активтер деңгейі өткен жылғы 43,1%-дан 44,6%-ға өсті.
Біздің пікіріміз және бағалау үлгісіндегі өзгерістер.
БЦК-ның қаржылық есебін несие портфелінің жақсы өсу қарқыны мен рекордтық пайыздық табыстар аясында қалыпты позитивті деп бағалауға болады. Бағалау моделінде біз негізгі қаржылық көрсеткіштерді жаңартып, меншікті капитал құнын арттырдық. Барлық өзгерістерден кейін БЦК акциясының жаңа мақсатты бағасы 2 700 теңге болып белгіленді, ағымдағы бағаның 9%-ға асыра бағаланғанын көрсетті. Ұсыным – «Ұстау».