Біздің пікіріміз және күтулеріміз
Сыртқы фон. Жұма күні S&P 500 бірден 6%-ға төмендеді. Бұл жолы индекс картасындағы шағын «қауіпсіз аймақ» коммуналдық сектор акциялары емес, тек аймақтық құрылыс компаниялары мен Nike секілді ерекше ритейл компаниялары болды. Nasdaq өз шегінен 21,7%-ға төмендеп, трейдерлердің бейресми ережелері бойынша аю нарығына енді. АҚШ ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл сауда соғысының залалы бұрын ойлағаннан да көбірек болатынын және оның салдары жоғары инфляция мен баяу өсімді қамтитынын меңзеді, бұл өз кезегінде нарықтағы дүрбелеңді күшейтті. Қытайдың жауап шаралары да қосымша қысым жасады — 10 сәуірден бастап күшіне енетін Трамп енгізген шараларға 34%-дық кедендік салықпен жауап берілді. Бүгін де паника жалғасуда — S&P 500 индексінің фьючерстері қазіргі сәтте 4,91%-ға құлдырап жатыр. Азия нарықтарында таңертең Жапонияның Nikkei 225 индексі 7,83%-ға төмендеді, бір сессиядағы шамадан тыс шығындарға байланысты сауда уақытша тоқтатылды. Гонконгтың Hang Seng индексі 12,5%-ға төмендеді, бірақ бұл жерде екі сауда сессиясындағы жинақталған әсерді ескеру қажет. BNP Paribas-тың Қытайдағы бөлімшесі қысқа мерзімде Қытай нарығы басқа нарықтарға қарағанда тұрақты болады деп есептеп, оптимизмін сақтап отыр.
Облигациялар. АҚШ-тың 10 жылдық облигацияларының кірістілігі 4%-дан төмендеді, ал жоғары рейтингті облигациялардан тұратын LQD ETF тек 0,1%-ға төмендеді.
KASE индексі. KASE әлемдік нарықтардағы тұрақсыздықтың әсерін сезінді. Ең алдымен, Халық банкі акциялары зардап шекті, мұнда дүрбелеңмен сатылымдар байқалды. Бүгін сауда ашылғанда индекс 2%-ға төмендеді, дегенмен сессия барысында шығынның бір бөлігін қайтара бастады. Соңғы айларда айтарлықтай өскен акциялардағы құбылмалылық сақталады деп есептейміз, ал қорғаныс активтері тұрақты болып қалады.
Индекс акциялары. Акциялардың динамикасына қарағанда, қазіргі түзетуде ең белсенді қатысушы БЦК (–5%) және Kaspi.kz (–4,3%) акциялары болып отыр. Айта кетейік, соңғысы Nasdaq-та 8,1%-ға төмендеді, бұл жергілікті нарықтың қысымымен байланысты — кеше оның индексі шамамен 6%-ға төмендеді. Халық банкіне келсек, мұнда тәуекелден бас тарту байқалады, бәлкім бұл ірі көлемдегі аз инвесторлардың әрекеті болар. Ұқсас көрініс валюталық нарықта да байқалып отыр. Қазіргі уақытта тек бір ғана қағаз — ҚМГ — оң аймақта саудалануда. KEGOC пен Қазақтелеком секілді қорғаныс сипатындағы акциялар нарықтағы құлдырауға ең аз жауап беруде. Егер жақын уақытта KZTK акциялары үшін ішкі төмендеу триггері қалыптаса қалса, KEGOC қағазы жергілікті нарықтағы ең қорғаныс құралы болып қала береді.
Валюта. KASE индексінің төмендеуінен бөлек, теңгенің де әлсіреуі байқалады. Доллардың жаһандық нарықта өспегенін және рубльдің тұрақты болғанын ескерсек, теңгенің 1 долларға шаққанда 520 деңгейіне дейін төмендеуі не мұнай бағасының төмендеуіне реакция, не нарықтың дүрбелең реакциясы болуы мүмкін. Себебі байланысқан валюталар (DXY және USDRUB) салыстырмалы түрде тұрақты болғандықтан, теңгенің долларға қатысты әлсіреуі ұзаққа созылмауы мүмкін.