Наши комментарии и ожидания
Внешний фон. S&P 500 открылся в плюсовой зоне, но в итоге снизился на 0,3%. Центральной новостью стал отчет по розничным продажам в США за декабрь, которые неожиданно оказались слабыми и указывают на ослабление потребительского спроса и снижение роли потребителей в экономике к концу года. Казначейские облигации выросли в цене, а доходность снизилась до 4,15% на фоне роста ожиданий трех снижений процентной ставки ФРС в 2026 году, два из которых уже учтены в ценах. Теперь внимание переключается на сегодняшний отчет по занятости и данные по инфляции, которые будут опубликованы позже на неделе, чтобы получить дополнительные сигналы о перспективах денежно-кредитной политики. Экономисты прогнозируют рост числа рабочих мест в январе на 65 тыс., что станет лучшим результатом за четыре месяца. Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,4%. В Европе индексы показали околонейтральную динамику. В Азии с утра продолжают расти японский Nikkei 225 и корейский Kospi. Облигации развивающихся рынков вчера существенно выросли на 2,3%. Фьючерсы на индекс S&P 500 в моменте прибавляют 0,2%.
Индекс KASE. KASE вчера вырос на 0,3%. Технически котировки пробили вверх локальную нисходящую трендовую линию, которая служила границей флага. Это можно было бы рассматривать как позитивный сигнал, однако сам пробой оказался довольно скромным и сопровождался небольшим откатом котировок в течение сессии. Далее возможен переход в локальную боковую консолидацию.
Акции индекса. Наибольший рост вчера снова показал Казатомпром, однако он оказался скромнее, чем мы предполагали. Котировки выровнялись по валютной разнице с ценами ГДР на LSE. Продолжаем обращать внимание на выраженную корреляцию между акциями Казатомпрома и индексом KASE в последнее время, что может выступать как фактором роста, так и риском снижения. При этом повышенная зависимость от одной бумаги, вероятнее всего, является следствием низкой активности других компонентов индекса. Наибольшее снижение вчера было зафиксировано у КазТрансОйла, который корректировался после скачка цен на позапрошлой сессии. Остальные акции в основном торговались в умеренном плюсе. Kcell демонстрирует волну роста, но лишь в рамках длительного бокового тренда, Air Astana и Kaspi также не показывают значимых изменений в технической картине. На Nasdaq ADS Kaspi вчера предприняли попытку роста до $78, однако продавцы вновь продавили котировки, не позволив выйти из локальной консолидации. Наиболее интересным движением можно назвать рост на 3,1% по ГДР Народного банка, которые выросли впервые после пяти сессий снижения подряд.
Валюта. Вчера попытка пробить вниз уровень 490 тенге на графике USDKZT не увенчалась успехом. Однако покупатели тенге предпринимают новую попытку сегодня, опуская курс доллара до 490,75 тенге. Из примечательных наблюдений можно отметить, что у USDRUB и USDKZT вновь сформировалась корреляция, которая была нарушена в начале февраля с появлением первых эффектов налогового периода. Также отметим обратную корреляцию курса доллар/тенге с котировками нефти, что является логичной динамикой, но проявляется не так часто. Кроме того, наблюдается умеренная корреляция с индексом доллара DXY.