Dorian LPG Ltd. (LPG) – халықаралық сұйытылған мұнай газы (LPG) тасымалдауға маманданған холдингтік компания, негізінен Парсы шығанағынан Азияға жеткізеді. 2013 жылы құрылған, Маршалл аралдары Республикасында тіркелген, штаб-пәтері – Коннектикут штатының Стэмфорд қаласында орналасқан. 2025 қаржы жылының деректері бойынша, кірістің шамамен 90%-ы спот нарығынан, ал 10%-ы ұзақ мерзімді келісімшарттардан қалыптасты.
Инвестициялық тартымдылық факторы:
• Күшті операциялық және қаржылық нәтижелер. 2026 қаржы жылының II тоқсанында жиынтық кіріс жылдық негізде 50,5%-ға өсіп, $124 млн-ға жетті (+47,3% тоқсандық өсім). Орташа фрахт мөлшерлемесі жылдық негізде 45,2%-ға өсіп, тәулігіне $54 мың болды (+35,2% тоқсандық өсім). Таяу Шығыстан Азияға бағыттардағы жоғары сұраныс және Қызыл теңіз бен Суэц каналы аймағындағы шиеленіс салдарынан логистикалық жолдардың ұзаруы спот келісімшарттарының табыстылығын арттырды. Бұдан бөлек, бірінші жартыжылдықта компания спот нарығындағы кірісті барынша арттыру үшін ұзақ мерзімді келісімшарттардан стратегиялық түрде бас тартты.
• Жоғары дивидендтік кірістілік және белсенді акцияларды кері сатып алу бағдарламасы. Компания екі тоқсан қатарынан дивидендтерді арттырып келеді, акцияға шаққандағы дивиденд мөлшері тұрақты өсімді көрсетеді: мамырда $0,50, тамызда $0,60 және 2025 жылғы 2 желтоқсанда төленетін $0,65 жарияланды. Ағымдағы котировкалар бойынша кірістілік әсерлі 9,6%-ды құрайды, бұл нарықтағы төлем деңгейінен айтарлықтай жоғары. Тұрақты дивидендтерден бөлек, жартыжылдықта акцияларды кері сатып алу бағдарламасына $5 млн бағытталды (+11,1% жылдық өсім), ал 2026 қаржы жылының II тоқсанында $3 млн жұмсалды (+59,5% тоқсандық өсім).
Флотты әртараптандыру және жаңғырту. Dorian LPG Ltd. компаниясының ұзақ мерзімді өсуі флотты жаңартуға инвестициялар және кемелерді жауапты басқару арқылы қамтамасыз етіледі. Компания Hanwha Ocean Co. Ltd.-тен көлемі 93 000 шаршы куб болатын жаңа VLGC/AC газ тасымалдағышын тапсырыс берді, ол сұйытылған мұнай газын да, сондай-ақ ең перспективалы баламалы отындардың бірі саналатын аммиакты да тасымалдауға қабілетті.
• 2026 жылдың II тоқсаны нәтижелері жарияланғаннан кейінгі қысқа мерзімді түзету EPS бойынша консенсус-прогнозға қол жеткізілмеуімен байланысты, біздің ойымызша, бұл негізсіз реакция, бірақ ұзақ мерзімді позицияларды қалыптастыру үшін кіру нүктесін жасады. Негізгі көрсеткіштер мықты болып қалуда: ТМД бойынша теңіз тасымалына сұраныстың өсуі, әртараптандыру және ESG стратегиясы, сондай-ақ дивидендтер мен акцияларды кері сатып алу арқылы капиталдың жоғары қайтарымы.
Мақсатты бағасы: $35,50