Eli Lilly and Company (LLY) — қант диабеті, семіздік, онкология және иммунология салаларында мықты позицияға ие ірі фармацевтикалық компания. Негізгі өсу драйвері — GLP-1 класына жататын препараттар (Mounjaro және Zepbound), олар компанияның түсімін жедел өсіріп, маржиналылықты кеңейтудің басты көзіне айналды. Компания сонымен қатар инновациялық препараттар портфелін дамытып жатыр, соның ішінде пероральды GLP-1-кандидат orforglipron бар, ол семіздік пен диабет терапиясының нарығын айтарлықтай кеңейте алады.
Инвестициялық тартымдылық факторлары:
· Пероральды GLP-1 іске қосылуы — өсімді жеделдететін және нарықты кеңейтетін жаңа драйвер. GLP-1 (Foundry) пероральды формасының коммерциялық сатылымының басталуы LLY үшін негізгі катализатор болуы мүмкін. Күтілетін реттеуші мақұлдаудан кейін (сәуір) компания инъекциялық аналогтарға қарағанда қолдануы ыңғайлы жаңа GLP-1 нарығына шығу мүмкіндігіне ие болады.
Біз сатылымның басталуы бәсекелес пероральды шешімдерге, соның ішінде Wegovy-ге қарағанда мықты болуы мүмкін деп күтеміз. Себебі препараттың клиникалық тиімділігі жоғары және қолдану ыңғайлылығы әлдеқайда жақсы. Бұл пациенттер базасын кеңейтіп, ем қабылдауға кедергілерді азайтады және семіздік пен диабет терапиясының кең таралуын жылдамдатуы мүмкін.
· GLP-1 препараттарының сатылымы тарихи максимумдарды жаңартуды жалғастыруда, және қазіргі өсім әлі аяқталмаған. 2026 жылдың 1-тоқсаны бойынша Mounjaro сатылымы $8,6 млрд (+125% ж/ж) жетіп, нарық күтулерінен едәуір жоғары болды. Бұл тоқсан препараттың әлемдегі ең көп сатылатын дәріге айналғанын көрсетті — ол Merck компаниясының Keytruda препаратын басып озды.
IQVIA деректерін ескере отырып, 2-тоқсанда біз сатылымның одан әрі жеделдеуін күтеміз. Біздің бағалауымыз бойынша, 2026 жылы Mounjaro түсімі ~$35 млрд-қа (+55% ж/ж), ал Zepbound сатылымы $19 млрд-тан (+43% ж/ж) асуы мүмкін. Патенттік қорғаудың кемінде 2036 жылға дейін сақталуын және бәсекенің шектеулі болуын ескере отырып, Eli Lilly and Company семіздік пен диабет нарығының негізгі бенефициары болады деп күтеміз.
Нысаналы баға: $1300