Equinix (EQIX) серверлерді орналастыруға, тікелей желілік қосылыс қызметтеріне және әдеттегі дата-орталықтар қызметтеріне мамандана отырып, REIT құрылымы арқылы цифрлық инфрақұрылым мен дата-орталықтардың жетекші жаһандық операторы болып табылады. Компания бүкіл әлем бойынша негізгі метрополитендерде 270-тен астам дата-орталықтарын басқарады.
Инвестициялық тартымдылық факторы:
· Equinix Platform жоғары жылдамдықты деректер алмасуды және гибридті бұлтты шешімдерді қолдауды қамтамасыз ете отырып, кәсіпорындар, гиперскейлерлер (Amazon Web Services, Meta және басқалар) үшін бейтарап торап және AI үшін қуат көзі ретінде әрекет етеді. EQIX-тің негізгі бәсекелестік артықшылығы бірегей экожүйе және бұлтты және АИ-сегменттердің серпінді өсуіне экспозиция, сондай-ақ АИ-өнімдерді жасайтын компанияларға назар аударумен салыстырғанда нарықтық құбылмалылықты жұмсартатын ренталық төлемдердің тұрақты моделі болып табылады.
· 2025 жылдың II тоқсанында компания күшті нәтижелер көрсетті: түсім $2,26 млрд (+ 4,5% ж/ж), түзетілген EBITDA - $1,13 млрд (+ 9,0% ж/ж), ал бір акцияға арналған AFFO $9,91 (+ 7,6% ж/ж) жетті. Портфельдің жүктемесі жоғары күйінде қалып отыр: Америкада 81%, EMEA-да 77%, ал APAC бір тірекке+ 5,0% ж/ж MRR өсімін көрсетті. Жаңа брондау көлемі тұрақты сұранысты растай отырып, жылдық көрсетуде $345 млн (+14,2% ж/ж) құрады. Басшылық 2025 жылға арналған болжамды арттырды: түсім — $9,28 млрд (+ 6,1% ж/ж), түзетілген EBITDA — $4,56 млрд (+ 11,2% ж/ж), акцияға арналған AFFO — $38,18 (+ 9,0% ж/ж), бұған операциялық тиімділік пен бағамдық айырма ықпал етеді.
· EQIX акциялары 18,9x NTM P/FFO деңгейінде сатылады, бұл өзінің тарихи орташасына 15% ~ және сегмент бойынша орташасына 14% ~ дисконтты білдіреді. Компания қысымға ұшырауда, себебі қоғам екі лагерге бөлінді: жоғары мөлшерлемедегі инвестициялық пайплайнге күмәнданатындар және сегменттің өсуіне сенетіндер. Біздің ойымызша, жағымсыз сентимент уақытша сақталуда, келесі жылы біздің команда ФРЖ мөлшерлемесінің төмендеуін күтеді және компания бейтарап аймаққа AFFO рентабельділігі бойынша болжамды қайтаруы мүмкін. Компания іргелі түрде күрделі инфрақұрылым комбинациясынан, бизнес ауқымынан және дата-орталықтар сегментіндегі құрылымдық өсуден ұтады. Солтүстік Америкада 2030 жылға дейін болжанған девелопмент көлемі $1 трлн болғанда 2,3% рекордтық төмен бос жұмыс орны тіркеледі.
Мақсатты баға: $940.