Біздің пікірлеріміз бен күтулеріміз
Сыртқы жағдай. S&P 500 қайтадан 0,4%-ға төмендеді, ал ФРЖ күтілгендей 2023 жылдан бергі алғаш рет мөлшерлемені 0,25 т.п.-ға көтерді. Ағымдағы жылдың соңына арналған мөлшерлеменің медианалық болжамы 4,1%-ға дейін өсіп, тағы бір көтеруді меңзейді, ал 2027 жылдың соңына — 3,6%-дан 4,1%-ға дейін. Осылайша, ФРЖ жоғарырақ мөлшерлемелер жағдайында орнықты экономикалық өсім сақталады деп есептейді. АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігі 5,02%-ға дейін көтерілді. Еуропалық алаңдар ФРЖ шешіміне дейін мұнай бағасының төмендеуінің арқасында 0,3–0,5% өсіммен жабылды. Brent 2,7%-ға арзандап, баррелі $105,8 болды: Сауд Арабиясының Оман арқылы жеткізілімдерді арттыру ұсынысы тапшылыққа қатысты алаңдаушылықты біршама әлсіретті. Бүгін таңертең мұнай баррелі $103,8-ға дейін төмендеп жатыр. Азияда көңіл-күй біршама теріс, алайда индекстердің төмендеуі 0,6%-дан аспайды. S&P 500 индексіне фьючерстер оң реакция беріп, 0,7%-ға өсуде.
KASE индексі. KASE кеше 1,1%-ға төмендеді. 31 тамызда басталған ағымдағы төмендеу толқыны аясындағы индекстің түзетілімі қазірдің өзінде 4%-дан асты. Негізгі қысым шетелде саудаланатын Kaspi және «Қазатомөнеркәсіп» қағаздары тарапынан болды, олар осы уақыт ішінде 10–12% жоғалтты. Негізгі себептер ретінде біз кірістіліктің күрт өсуі мен мөлшерлемелердің көтерілуін күтулер аясындағы батыс нарықтарының әлсіздігін, сондай-ақ теңгенің нығаюының жалғасуын атаймыз. Енді маңызды сәт: индекс котировкалары логарифмдік графикте 2022 жылдың ортасынан бастау алатын өсуші тренд сызығына дейін түсті. Ол ұзақмерзімді техникалық көрініс тұрғысынан нарық үшін күшті қолдау бола алады. Сонымен қатар индекстің төмен қарай кетіп қалмауын қадағалау маңызды, мысалы, маусым–шілде айларындағы бүйірлік тренд деңгейлеріне — 7650 пункт маңына. Статистика жыл соңын дәстүрлі түрде KASE үшін күшті кезең екенін көрсетеді — 2018 жылдан бері қазандағы орташа табыстылық +2,29% құрайды, ал сегіз нәтижеден жетеуі оң болған. Қазан анағұрлым тұрақты, бірақ әдетте қалыпты ай болып көрінеді, ал қараша әлеуетті түрде күштірек, бірақ болжамы қиынырақ.
Индекс акциялары. Кеше ең үлкен төмендеуді Kaspi акциялары көрсетті. Nasdaq-тағы ADS жұма және дүйсенбі сессияларындағы оң нәтижелерін жоғалтып, 50 күндік жылжымалы орташа мәннің қолдауын қайта сынауға оралды. Бұл маңызды жергілікті техникалық деңгей, өйткені келесі қолдау тек $93,8 маңында ғана көрінеді, бұл ағымдағы мәндерден шамамен 4% төмен. «Қазатомөнеркәсіп» кеше төмендеуді тоқтатты және біз бұрын атап өткендей, созылған түзетілімнен кейін акциялар мен ГДР фундаменталды бағалауға қарай өсу әлеуеті тұрғысынан тартымдырақ болды, ол қазір шамамен 21% құрайды. Ұқсас жағдай Халық банкі бойынша да қалыптасуда: ГДР кеше өсті, ал мақсатты бағаға дейінгі өсу әлеуеті 17,4% құрайды. Air Astana акциялары да төмендеді, мұны мұнай бағасының өсуімен түсіндіруге болады. Бүгінгі сессияның ашылуында біз KZTK, KCEL және KMGZ бойынша бейтарап динамиканы қоспағанда, қағаздардың көпшілігінің өсуін көріп отырмыз.
Валюта. USDKZT бүгінгі таңертеңгі қозғалысты да есептегенде, қатарынан төртінші сессия төмендеуде. Бір сәтте котировкалар 445,3 теңгеге дейін түсіп жатыр. Бұған дейін жазғанымыздай, 439 теңге деңгейіне жетуді күтеміз, әрі егер доллар/теңге жұбының ағымдағы динамикасы сақталса, бұл біздің бастапқы күтілімдерімізден әлдеқайда жылдам болуы мүмкін.