Біздің пікіріміз бен күтулерімізСыртқы фон.
Кешегі сессия жұма күнгіге керісінше болды — инвесторлар белсенді түрде түзетуді сатып алды, ал S&P 500 индексі 1,5%-ға өсті. Үлкен үштіктің ішінде ең көп өсімді Nasdaq көрсетті — 1,95%, себебі технологиялық алыптар басқа секторларға қарағанда жақсы нәтижелер көрсетті.
Экономикаға сезімтал шағын капитализациялы компаниялардың Russell 2000 индексі пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуі туралы күтулердің артуына байланысты 2,2%-ға көтерілді. Сан-Франциско ФРБ өкілі Мэри Дейли еңбек нарығының әлсіреуіне қатысты дәлелдердің артуы мен тарифтерге байланысты тұрақты инфляция белгілерінің болмауына байланысты пайыздық мөлшерлемелерді төмендететін уақыттың жақындағанын айтты.
Bloomberg деректеріне сәйкес, S&P 500 құрамындағы компаниялардың екінші тоқсандағы кірістері болжамнан жоғары болды — өсім 9,1%-ды құрады, бұл маусым алдындағы болжамнан үш есе артық және 2021 жылдан бергі ең жоғары көрсеткіш.
Тарифтерге қатысты Трамп Үндістанның ресейлік мұнай сатып алуына байланысты АҚШ-қа экспорттық баж салығын «айтарлықтай арттыратынын» мәлімдеді. Еуропадағы индекстер 0,7–1,4%-ға өсті. Таңертең Азия нарықтарында Hang Seng және Nikkei 225 0,6%-ға, ал Kospi 1,5%-ға өсті.
Мұнай үш күндік құлдыраудан кейін төмендеуді тоқтатты. Бұған дейінгі теріс фактор — ОПЕК өндірісінің артуы болса, енді инвесторлар Трамптың Үндістанға қарсы жоспарлаған санкциялары Ресейден жеткізілімге қалай әсер ететінін бағалап жатыр. Таңертеңгі жағдай бойынша Brent маркалы мұнай бағасы $68,8 деңгейінде.
Облигациялар
Кеше АҚШ-тың мемлекеттік облигацияларының кірістілігі 4,2%-ға жетті. Осы аптада инвесторлар 125 миллиард доллар көлеміндегі жаңа 3, 10 және 30 жылдық облигациялар аукционына дайындалып жатыр. Дамушы нарықтардың облигациялары 2024 жылғы қазаннан бергі ең жоғары деңгейге жетті.
KASE индексі
KASE индексі қатарынан үшінші сессияда төмендеп, 28 шілдеде тіркелген тарихи максимумнан 1,7%-ға түсіп кетті. Бүгін біз Kaspi компаниясының америкалық биржадағы акцияларының күшті өсуіне байланысты позициялардың бір бөлігін қалпына келтіреді деп күтеміз.
Индекстегі акциялар
Кеше Kaspi есебі нарық назарында болды. Жалпы алғанда, есепті бейтарап деп бағалауға болады: компанияның табысы өсіп жатыр, бірақ таза пайда айтарлықтай артқан жоқ.
2025 жылдың екінші тоқсанындағы пайыздық кірістер 381 млрд теңгемен рекордтық деңгейге жетіп, жылдық көрсеткіште 53%-ға, ал тоқсандықта 16%-ға артты. Ең жоғары өсімді тағы да Marketplace сегменті көрсетті — оның табысы жылдық есепте 172%-ға өсті, бұл көрсеткішке түркиялық Hepsiburada маркетплейсінің құрылымға қосылуы себеп болды.
Нәтижесінде Kaspi.kz-тің тоқсандық таза пайдасы 259 млрд теңгені құрап, жылдық өсімі 6,6%, тоқсандық өсімі 1,8% болды. Сонымен қатар, компания өз болжамдарын орындай алды, кей бағыттарда тіпті артығымен орындап отыр — мысалы, төлемдер мен транзакциялар бағытында. Белсенді қолданушылар саны жылдық есепте 6,8%-ға өсті.
Тоқсандық тауар айналымының жалпы құны болжамнан 15–20%-ға асып түсті. Кеше жергілікті нарықта ең көп өсім Kaspi акцияларында байқалды, ал ең көп төмендеу Халық Банкінің акцияларында болды. Дегенмен, бұл төмендеу әлі де сын көтеретін деңгейде — котировкалар жергілікті үшбұрыш формациясын қалыптастырып жатыр.
Валюта
Салық кезеңінің басталуы теңгеге оң әсер ете бастады — бүгін теңге долларға шаққанда 537 деңгейіне дейін нығайды. Біздің күткендей, тамыз айы ұлттық валюта үшін тұрақтылық әкелуде.